Base ցանցի նոր թոքենը՝ կրիպտո ոլորտի կարևոր շրջադարձ

Base-ի թոքենի թողարկման ծրագրերը՝ նոր փուլ Ethereum Layer-2 ոլորտում

Բլոկչեյն ոլորտի զարգացման տեմպերը անընդհատ փոխվում են, սակայն Coinbase-ի Base ցանցի թոքենի մասին հայտարարությունը մեծ արձագանք առաջացրեց։ 2025 թվականի սեպտեմբերի 16-ին՝ BaseCamp-ի միջոցառման ժամանակ, ցանցի ստեղծող Ջեսի Պոլակը բացահայտեց, որ Base-ը պաշտոնապես ուսումնասիրում է սեփական թոքենի թողարկման հնարավորությունը։ CEO Բրայան Արմսթրոնգը X-ում կրկնեց այս ուղերձը՝ ընդգծելով, որ նախաձեռնությունը դեռ վաղ փուլում է, սակայն դրա նշանակությունը ակնհայտ է։

Տարիներ շարունակ Base-ը առանձնացել է որպես թոքեն չունեցող Layer-2 ցանց։ Այն կառուցվել է որպես մշակողամետ, ցածր ծախսերով լուծում՝ Ethereum-ի հիմքի վրա՝ առաջնայնություն տալով գործնականությանը։ Այս ռազմավարությունը արդյունք տվեց․ Base-ը այսօր Ethereum-ի երկրորդ ամենախոշոր Layer-2 ցանցն է՝ $5 միլիարդից ավել TVL-ով և միլիոնավոր ակտիվ հասցեներով։ Ցանցը գրանցում է օրական միջինը 13 միլիոն գործարք, ավելի քան 865,000 ակտիվ հասցե, $1.28 միլիարդ օրական DEX ծավալ, և տարեկան $75 միլիոն եկամուտ՝ առանց սեփական թոքենի։

Դեցենտրալիզացիա, համայնք և փոխգործակցություն՝ առանցքում

Բայց կրիպտո աշխարհը երբեք կանգ չի առնում։ «Մենք ուսումնասիրում ենք ցանցային թոքեն․ անկեղծ եմ, ամեն ինչ դեռ վաղ փուլում է»,— ընդգծեց Ջեսի Պոլակը։ Արմսթրոնգը հավելեց՝ «Base ցանցի թոքենը կարող է դառնալ դեցենտրալիզացիայի արագացման և ստեղծողների ու մշակողների աճի գործիք»։ Փոփոխությունն ուղղակի տեխնիկական չէ, այլ գաղափարական․ երկար ժամանակ ցանցը կենտրոնացել է պրոդուկտի զարգացման վրա, իսկ այժմ պատրաստ է բաց և համայնքահեն կառավարման մոդելներին։

Այս քայլի ժամանակավորությունը պատահական չէ։ ԱՄՆ-ում կարգավորող միջավայրն ակտիվորեն փոփոխվում է, իսկ Layer-2 ցանցերի տարածումն աճում է։ Coinbase-ը նշում է, որ թոքենի թողարկումը կլինի բաց, թափանցիկ և միջազգային կարգավորիչների հետ համագործակցությամբ։ Թիմը հստակ շեշտում է՝ դեռ չկա հստակ գրաֆիկ, նախագծային որոշում կամ կառավարման մոդել։ Բայց ուղղությունը արդեն որոշված է, իսկ շուկան ակտիվորեն արձագանքում է սպասվող փոփոխություններին։

Հնարավոր շուկայական արժեքը՝ միլիարդավոր դոլարներ

Base-ի թոքենի հնարավոր գնահատումը կրիպտո համայնքում քննարկման թեմա է դարձել։ Մրցակիցները՝ Arbitrum, Optimism և ZKsync, ունեն չափազանց բարձր գին-եկամտի հարաբերակցություններ՝ համապատասխանաբար 280x, 820x և 1600x․ միջին շուկայական հարաբերակցությունը՝ 900x։ Այս ցուցանիշը կիրառելով Base-ի տարեկան $75 միլիոն եկամտի վրա՝ FDV-ն կարող է հասնել $67 միլիարդի։ Նույնիսկ ավելի պահպանողական Arbitrum-ի հարաբերակցությամբ, թոքենի մեկնարկային գնահատումը կարող է լինել $21 միլիարդ։

Այս թվերը տեսական են՝ կախված են թոքենոմիկայից, կարգավորումներից և Coinbase-ի կողմից թոքենի բաշխումից։ Եթե Coinbase-ը պահի թոքենի զգալի մասը, կարող է փոխանակել ցանցի տարեկան եկամուտը մեկանգամյա ակտիվով, որն արժե տասնյակ միլիարդներ։ Սա ոչ միայն թվերի խնդիր է, այլ նաև արժույթի բաշխման մոդելի փոփոխություն՝ կորպորատիվ բաժնետերերից դեպի նոր ցանցային շահառուներ։

Ավելին, COIN-ի բաժնետոմսերը գնահատվում են $84 միլիարդով, իսկ Base-ի եկամուտները կազմում են Coinbase-ի ընդհանուր եկամուտների 1%-ից պակաս։ Կորպորատիվ շահույթներից դեպի դեցենտրալիզացված թոքենային մոտեցումը բարդ գործընթաց է՝ լի կարգավորող մարտահրավերներով։ Ցանցային եկամուտները թոքենին փոխանցելու քայլը անպայման կստանա կարգավորողների ուշադրությունը։

Ի՞նչ է սա նշանակում օգտատերերի և մշակողների համար

Base-ի համայնքի համար սեփական թոքենը միայն ներդրումային հնարավորություն չէ, այլ ուժեղացման ազդանշան։ Թոքենը կարող է ստեղծել նոր կառավարման մոդելներ, խթանել մասնակցությունը, և պարգևատրել վաղ օգտատերերին՝ հնարավոր airdrop-ների միջոցով։ Վերլուծաբանները նշում են, որ առանց airdrop-ի թողարկումը «հարված կհասցնի Coinbase-ի հեղինակությանը»։ Սպասելիքը հստակ է․ ակտիվ օգտվողները կարող են ապագայում ստանալ իրական պարգևներ։

Base-ի ուշադրությունը փոխգործակցության վրա ևս արագանում է։ Թոքենի մասին հայտարարությանը զուգահեռ, ցանցը ներկայացրեց բաց կամուրջ դեպի Solana, որը թույլ կտա շղթայից-շղթա գործարքներ և նոր լիկվիդային աղբյուրների բացում։ Այս քայլը Base-ին ներկայացնում է ոչ թե մեկուսացված կղզի, այլ կրիպտո էկոհամակարգի կամուրջ՝ հնարավորություն ստեղծելով նոր նախագծերի և ակտիվների համար։

Տեխնիկապես, Base-ը արդեն ապահովում է միլիվայրկյանների և ցենտից պակաս գործարքներ, ինչպես նաև բաց blockchain stack։ Այս առաջընթացները հիմք են ստեղծում, որ թոքենի թողարկումը կարող է նպաստել ցանցի դեցենտրալիզացիային և լայն հասանելիությանը։

Կարգավորող միջավայր և հաջորդ քայլեր

Շուկան ակտիվորեն քննարկում է, թե երբ կարող է թողարկվել թոքենը և ովքեր կօգտվեն դրանից։ Չնայած ոգևորությանը, շատ փորձագետներ նշում են՝ Base-ի թոքենը հավանաբար չի թողարկվի 2025 թվականին։ Polymarket-ի կանխատեսման շուկան դրա հավանականությունը գնահատում է ընդամենը 16%։ Ավելի իրատեսական ժամկետ է 2026 թվականի առաջին կեսը, ինչը համահունչ է ցանցի զգուշավոր և կարգավորող մոտեցմանը։

Coinbase-ի ռազմավարությունն է՝ համայնքին ներգրավել բաց և համատեղ գործընթացում։ Ընկերությունը շեշտում է, որ կարգավորումը առաջնային է լինելու, և համագործակցությունը միջազգային կարգավորիչների հետ ապահովելու է թափանցիկություն։ Այս մոտեցումը, թեև դանդաղ, կարող է նոր չափանիշ սահմանել թոքենների թողարկման համար՝ աճող կարգավորող պահանջների պայմաններում։

Շուկան արդեն արձագանքում է։ Թոքենի մասին լուրը բարձրացրել է կապված նախագծերի արժեքը՝ Aerodrome-ը, օրինակ, աճել է 10%-ով։ Base-ում NFT ակտիվությունը աճում է, իսկ Solana-ի կամուրջը ամրապնդում է դրա դիրքը որպես փոխգործակցության առաջատար։

Հեռանկարը՝ նոր հնարավորություններ և մարտահրավերներ

Base ցանցի թոքենի թողարկումը տեխնիկական նորացում չէ միայն․ դա հայտարարություն է Layer-2-ների ապագայի, դեցենտրալիզացիայի և օգտատերերի ուժեղացման մասին։ Այն արտացոլում է ոլորտի հասունացումը, որտեղ խոշոր խաղացողները վերանայում են արժեքի, կառավարման և խթանների բաշխման եղանակները։

Coinbase-ի համար սա ռիսկ է, բայց նաև հնարավորություն։ Թոքենի թողարկումը կարող է փոխել եկամուտների բաշխման մոդելը, ստեղծել նոր շահառուների դաս և վերաիմաստավորել կորպորատիվ և դեցենտրալիզացված ակտիվների հարաբերակցությունը։ Օգտատերերի, մշակողների և համայնքի համար առաջիկա ամիսները հնարավորություն են՝ միանալ ցանցին, որը պատրաստվում է արմատական փոփոխությունների՝ հնարավոր պարգևատրումներով։

Base-ի նախնական քայլերը սեփական թոքենի ուղղությամբ ընդգծում են ժամանակակից կրիպտո ցանցերի թե՛ ներուժը, թե՛ բարդությունը։ Նորարարությունը և կարգավորիչ պահանջները համատեղելով՝ Coinbase-ը պատրաստվում է վերափոխել արժեքի և կառավարման բաշխումը Layer-2 ոլորտում։ Վերջնական ազդեցությունը կախված կլինի ոչ միայն թոքենոմիկայից, այլ բոլոր շահառուների՝ կորպորատիվ, համայնքային և կարգավորող՝ համագործակցաբար զարգանալու պատրաստակամությունից։