Coinbase-ը խաչմերուկում. ռազմավարական փոփոխություններ, կարգավորող մարտահրավերներ և շուկայի հեռանկարներ

Coinbase-ը, որը համարվում է աշխարհի ամենանշանավոր կրիպտոարժույթների փոխանակման հարթակներից մեկը, գտնվում է իր զարգացման կարևոր փուլում: Ընկերությունը, որը 2025թ․ մայիսին ներառվել է S&P 500 ինդեքսում, այժմ անցնում է մրցակցության, կարգավորող փոփոխությունների և սպառողների պահանջների փոփոխությունների բարդ ժամանակաշրջան: Քվարտալային եկամուտների հիասթափեցնող ցուցանիշներից մինչև Base հավելվածի նման նորարարական արտադրանքների գործարկում, Coinbase-ը կանգնած է թե՛ հնարավորությունների, թե՛ մարտահրավերների առջև՝ փորձելով ամրապնդել իր դերը բլոկչեյն տնտեսությունում:

2025թ․ երկրորդ քառորդի արդյունքները. հակասական պատկեր

Coinbase-ի 2025թ․ երկրորդ քառորդի ֆինանսական հաշվետվությունը, որը հրապարակվեց 2025թ․ օգոստոսի 1-ին, ներկայացրեց բարդ տնտեսական պատկերը: Ընկերությունը հայտնեց 1.5 միլիարդ դոլար ընդհանուր եկամուտ և 512 միլիոն դոլար դրական EBITDA: Սակայն բաժնետոմսերի $5.14 եկամուտը չարդարացրեց վերլուծաբանների սպասելիքները, ինչը հանգեցրեց ընկերության բաժնետոմսերի 16.7% անկմանը, ըստ The Block-ի: Չնայած եկամուտների նվազմանը, Coinbase-ի 1.4 միլիարդ դոլար զուտ եկամուտը պայմանավորված էր Circle-ում և Bitcoin-ում իր ներդրումների չիրականացված շահույթներով:

Գլխավոր գործադիր տնօրեն Բրայան Արմսթրոնգը ընդունեց մարտահրավերները ներդրողների կլոր սեղանի ժամանակ՝ նկարագրելով իրավիճակը որպես «պատերազմական ժամանակաշրջան» ընկերության համար: Նա ընդգծեց հրատապության անհրաժեշտությունը՝ նշելով աճող մրցակցությունը թե՛ ավանդական ֆինանսական հաստատությունների, թե՛ կրիպտո ոլորտի ընկերությունների կողմից:

Base հավելվածը. համարձակ, բայց ռիսկային քայլ

2025թ․ հուլիսին Coinbase-ը ներկայացրեց Base հավելվածը՝ Ethereum-ի Layer 2 հարթակ, որը նպատակ ունի նպաստել բլոկչեյն տնտեսության զարգացմանը: Ի տարբերություն Coinbase-ի ավանդական չեզոք մոտեցման, Base հավելվածը առանձնանում է՝ առաջնահերթություն տալով իր սեփական էկոհամակարգին: Արմսթրոնգը բացատրեց․ «Base-ը և Coinbase-ը տարբեր բրենդեր են: Coinbase-ը չեզոք է և աջակցում է յուրաքանչյուր շղթա, որը մեր հաճախորդները ցանկանում են, իսկ Base-ը առանձին կազմակերպություն է՝ իր հատուկ բրենդով:

Չնայած հավելվածը մեծ հետաքրքրություն է առաջացրել, որի սպասողական ցուցակում արդեն ավելի քան 700,000 մարդ կա, դրա հաջողությունը դեռևս երաշխավորված չէ: Քննադատները նշում են, որ Base-ի վրա կենտրոնացումը կարող է օտարել այն օգտատերերին, որոնք նախընտրում են այլ շղթաներ, ինչպիսիք են Solana-ն, որը 2024-2025թթ․ գերիշխել է դեցենտրալիզացված փոխանակումների ծավալներով: Ըստ Unchained-ի, Coinbase-ի դանդաղ սպասարկումը Solana-ի հետ կապված գործունեության մեջ արդեն բաց է թողել կարևոր հնարավորություններ:

Կարգավորող զարգացումներ. մարտահրավերներ և հնարավորություններ

Կարգավորող հստակությունը Coinbase-ի համար հանդիսանում է երկսայրի սուր: Մի կողմից, Վ.Ս.Հ.-ի կողմից ընդունված նոր «Ցուցակման ստանդարտները» կարող են պարզեցնել կրիպտո ETF-ների հաստատման գործընթացը՝ հնարավոր օգուտներ բերելով Coinbase-ի ածանցյալների շուկային: Ըստ CryptoRank-ի, Coinbase-ի հարթակում ավելի քան վեց ամիս առևտուր արված նշանները այժմ կարող են հաստատվել ETF ցուցակներում՝ սկսած 2025թ․ հոկտեմբերից:

Մյուս կողմից, Coinbase-ը շարունակում է պայքարել ԱՄՆ-ի խիստ կարգավորումների դեմ: Ընկերությունը գործարկել է ԱՄՆ-ում CFTC կարգավորվող կրիպտո ածանցյալների ամենալայն փաթեթը և ձեռք բերել Deribit-ը՝ աշխարհի ամենամեծ կրիպտո ածանցյալների փոխանակման հարթակը: Այս քայլերը նպատակ ունեն ընդլայնել Coinbase-ի մասնաբաժինը ածանցյալների շուկայում, որը 2025թ․ երկրորդ քառորդում տեսել է 1 տրիլիոն դոլարի առևտրի ծավալ:

Հետագա քայլեր

Coinbase-ի ճանապարհը ցույց է տալիս կրիպտոարդյունաբերության ընդհանուր զարգացումը՝ անցում կատարելով սպեկուլյատիվ առևտրից դեպի իրական կիրառություններ և հիմնական ընդունում: Ո whether այն կկարողանա պահպանել իր առաջատար դերը, դեռևս հայտնի չէ, բայց նրա նախաձեռնողական մոտեցումը ցույց է տալիս, որ այն պատրաստ է պայքարել ֆինանսական ապագայի իր տեղը համար: