Փենի Մարշալը ծնվել է 1943 թվականին Նյու Յորքում՝ ստեղծագործական ընտանիքում։ Նրա մայրն էր պարուսույց և կինոարտադրող, ինչի շնորհիվ Փենին մանկուց հայտնվել է արվեստի աշխարհում։ Սկզբում նա սովորել է Նյու Մեքսիկոյի համալսարանում, սակայն կրթությունը կիսատ է թողել՝ ամուսնանալու համար։ Այդ ամուսնությունից ունեցել է դուստր՝ Թրեյսի, ում հետագա կարիերան ևս կապվել է կինոաշխարհի հետ։
Մարշալի երկրորդ ամուսինը դարձավ դերասան և ռեժիսոր Ռոբ Ռայները, ով նաև որդեգրել է Թրեյսիին։ Նրանք ամուսնացել են 1971-ին, սակայն 1981-ին բաժանվել են։ Այդ ընթացքում Փենին արդեն սկսել էր ակտիվ դերասանական գործունեություն՝ հայտնվելով ամերիկյան հեռուստատեսային հիթերում, այդ թվում՝ «Լավերն և Շիրլի» սիթքոմում։
1980-ականներին Փենի Մարշալը տեղափոխվեց ռեժիսուրա և դարձավ կինոարտադրության մեջ հաջողությունների հասած առաջին կին ռեժիսորը։ Նրա ֆիլմը «Մեծը» (1988) դարձավ առաջին կին ռեժիսորի աշխատանքը, որը վաստակեց ավելի քան 100 միլիոն դոլար։ Հաջորդող «Արթնացումներ» և «Իրենց խաղը» ֆիլմերը ևս մեծ հաջողություն ունեցան։ Մարշալը մահացել է 2018 թվականին՝ 75 տարեկանում՝ առողջական բարդություններից։ Նրա թողած ժառանգությունը հոլիվուդյան կինոյի և կին ռեժիսուրայի զարգացման կարևորագույն էջերից է։