Plug Power-ի ռեկորդային հիդրոգենի արտադրությունը չի բարձրացրել ներդրողների վստահությունը

Plug Power-ի կանաչ հիդրոգենի ռեկորդը՝ ներդրողների համար երկսայրի սուր

Երեքշաբթի առավոտյան սպասումների մթնոլորտում Plug Power-ը՝ հիդրոգենային վառելիքի ոլորտում հայտնի ընկերությունը, ներկայացրեց նորություն, որը կտրուկ բարձրացրեց բաժնետոմսերի գինը։ Պատճառը՝ ներդրողների համար կազմակերպված շրջայցն էր Ջորջիա նահանգի նորագույն կանաչ հիդրոգենի գործարանում, որտեղ օգոստոսին արձանագրվել էր արտադրության լավագույն ամիսը՝ 324 տոննա կանաչ հիդրոգեն։ Սա կարող էր թվալ որպես շրջադարձային պահ՝ թե՛ ընկերության, թե՛ մաքուր էներգիայի ապագայի համար։

Սակայն օրվա ընթացքում էյֆորիան մարեց։ Nasdaq-ում բաժնետոմսերի գինը նախ աճեց ավելի քան 19%, ապա արագորեն նվազեց՝ ներդրողներին թողնելով անորոշության մեջ։ Մինչ կեսօր բաժնետոմսը պահպանեց ընդամենը 1% աճ՝ ցույց տալով շուկայի տրամադրության փոփոխականությունը։

Ռեկորդային արտադրանք, բայց թվերը այլ բան են ասում

Plug Power-ի Ջորջիայի գործարանի հաջողությունը միայն ցուցադրական չէր։ Եթե ընկերությունը կարողանա իրացնել հիդրոգենը միջինում $8-ով մեկ կիլոգրամի համար, ապա ամսական եկամուտը կկազմի մոտ $2.6 միլիոն։ Տարվա կտրվածքով՝ մոտ $31.2 միլիոն։ Սա մեկ գործարանի համար գովելի ցուցանիշ է, սակայն Plug Power-ի ընդհանուր ֆինանսական տվյալներում՝ ազդեցությունը համեստ է։

Ընկերության տարեկան եկամուտը կազմում է $673 միլիոն, իսկ Ջորջիայի գործարանի բաժինը՝ ընդամենը 5%։ Վերլուծաբաններն արագորեն հաշվեցեցին, որ արտադրության ռեկորդը չի լուծում գլխավոր հարցերը՝ շահութաբերության ու մասշտաբների ապահովման։

Plug Power-ի շուկայական արժեքը մոտ $3 միլիարդ է, սակայն ընկերությունը շարունակում է տարեկան գրանցել մոտ $2 միլիարդի կորուստներ։ Նույնիսկ վերջին տեխնիկական հաջողություններով՝ ընկերությունը մնում է վնասով։ Այսօր արձանագրված արտադրության ռեկորդը բավարար չէ բաժնետոմսերի կայուն աճի համար։

Ուոլ Սթրիթի գնահատականը՝ լավատեսությունն ընդդեմ իրականության

Plug Power-ի բաժնետոմսերի կտրուկ փոփոխությունը համընկնում էր շուկայի ընդհանուր տատանումների հետ։ Ինչպես նշում է Barron’s-ը, Dow, S&P 500 և Nasdaq ինդեքսները նույնպես նվազեցին երեքշաբթի՝ ներդրողները գնահատում էին վերջին բարձր ցուցանիշները և ԱՄՆ Դաշնային պահուստի ղեկավար Ջերոմ Փաուելի ելույթը։ Փաուելի «բարձր գնահատված» բաժնետոմսերի մասին խոսքը էլ ավելի զգուշավորություն մտցրեց շուկա։

Plug Power-ի աճն ու անկումը այդ տրամաբանության մեջ էր։ Ընկերությունը կարողացավ ուշադրություն գրավել իր միջոցառմամբ ու արտադրության ցուցանիշներով, սակայն երկարաժամկետ արժեքի հարցերը մնում են։ The Motley Fool-ի խմբագրականը հստակ էր՝ Plug Power-ը չի ընդգրկվել առաջիկա տարիների համար լավագույն բաժնետոմսերի տասնյակում, ինչը կարող էր ազդել շուկայի արագ արձագանքի վրա։

Ջորջիայի գործարանը տեխնիկական ձեռքբերում է, բայց թվերը հստակ են՝ Plug Power-ը պետք է ավելին անի, որպեսզի հասնի շահութաբերության։

Կանաչ հիդրոգենի մրցավազքը՝ Plug Power-ի դերը և մարտահրավերները

Plug Power-ը դիրքավորվում է որպես հիդրոգենային հեղափոխության առաջատար։ Նրա տեխնոլոգիան օգտագործվում է թե՛ լոգիստիկայում, թե՛ կայուն էներգետիկայում։ Ընկերությունը մեծ հույսեր է կապում կանաչ հիդրոգենի հետ, որը արտադրվում է վերականգնվող էներգիայով։ Այս ռազմավարությունը համահունչ է գլոբալ դեկարբոնիզացման միտումներին, սակայն անցումը լի է դժվարություններով։

Մասշտաբային արտադրությունը միայն մեկն է խնդիրներից։ Կանաչ հիդրոգենի տնտեսագիտությունը բարդ է՝ շուկայական գները տատանվում են $4-ից $12 մեկ կիլոգրամի համար, իսկ շահութաբերությունը կախված է կայուն պահանջարկից, ծախսերի կառավարմանից և շուկայի անորոշությունից։ Plug Power-ի վերջին ցուցանիշները ցույց են տալիս, որ միայն տեխնիկական նվաճումները բավարար չեն ներդրողներին կայուն աճի համոզելու համար։

Շուկայի ընդհանուր մթնոլորտը նույնպես կարևոր է։ Նույն օրը, երբ Plug Power-ը ներկայացրեց իր հաջողությունը, Ուոլ Սթրիթում ներդրողները զգուշավոր էին, իսկ տեխնոլոգիական բաժնետոմսերը՝ ճնշման տակ։ Ընկերության ապագան կախված է ոչ միայն նորամուծություններից, այլ նաև շուկայի ռիսկի հանդեպ պատրաստակամությունից։ Plug Power-ի պատմությունը արտացոլում է ամբողջ հիդրոգենային ոլորտի վիճակը՝ հույսերով լի, բայց դեռևս սպասում է իրական արդյունքի։

Ներդրողի համար՝ աճ, գովազդ, բայց նաև դժվար իրականություն

Ի՞նչ նշանակություն ունի սա Plug Power-ի բաժնետոմսերի գնման համար։ Պատասխանը բազմաշերտ է։ Ընկերության տեխնիկական առաջընթացն ու կանաչ հիդրոգենի հանդեպ հանձնառությունը ակնհայտ են։ Ջորջիայի գործարանի ռեկորդային արդյունքը ցույց է տալիս օպերացիոն կարողությունները և Plug Power-ին դիրքավորում է ոլորտի առաջնագծում։

Սակայն թվերը չեն խաբում։ Չնայած $3 միլիարդ շուկայական արժեքին ու եկամուտների աճին՝ Plug Power-ը շարունակում է վնասով աշխատել։ Նոր գործարանի հաջողությունը, թեև կարևոր է, ֆինանսական տեսանկյունից հեղափոխական չէ։ Ներդրողները պետք է հավասարակշռեն ապագա աճի հնարավորությունը ներկայիս վնասների ու սահմանափակ ազդեցության հետ։

The Motley Fool-ի և Barron’s-ի վերլուծաբանները համակարծիք են՝ Plug Power-ի պատմությունը հետաքրքիր է, սակայն ներդրումային որոշումը պահանջում է զգուշություն։ Այս պահին ընկերության հաջողությունները ավելի շատ խոսում են պոտենցիալի մասին, քան կայացած արդյունքների։ Կանաչ հիդրոգենի մրցավազքը դեռևս ավարտված չէ, և Plug Power-ի հետագա քայլերը ուշադիր կդիտարկվեն նրանց կողմից, ովքեր հավատում են մաքուր էներգիայի ապագային։

Plug Power-ի ուղին ցույց է տալիս տեխնոլոգիական առաջընթացի ու ֆինանսական կայունության միջև եղած բացը նորարարական ոլորտներում։ Ռեկորդային հիդրոգենի արտադրությունը կարևոր փուլ է, սակայն մինչև շահութաբերության հասնելը ներդրողների վստահությունը կմնա փխրուն՝ հիշեցնելով, որ նորարարությունը դեռևս չի երաշխավորում շուկայական հաջողություն։