ՆՅՈՒ ՅՈՐՔ (Ազատ TV) – Blue Owl Capital-ի վերջին որոշումը՝ վաճառել 1,4 միլիարդ դոլարի վարկեր և միաժամանակ վերափոխել ներդրողների դուրսբերման պայմանները, ցնցել է մասնավոր վարկային շուկաները՝ սրելով իրացվելիության ռիսկերի և գնահատման թափանցիկության վերաբերյալ մտահոգությունները արագ աճող այս ոլորտում։ 2026 թվականի փետրվարի 20-ին հայտարարված այս քայլը նոր բանավեճ է առաջացրել ոլորտի կայունության շուրջ, որն ավելի ու ավելի է հենվում մանրածախ ներդրողների վրա և նրա կարողության՝ կառավարելու ի սկզբանե ոչ իրացվելի ակտիվները։
Նյու Յորքի այլընտրանքային ակտիվների կառավարիչը երեք վարկային միջոցներից պարտքային բաժնետոմսեր է վաճառել Հյուսիսային Ամերիկայի կենսաթոշակային և ապահովագրական ներդրողներին՝ պորտֆելի համար ստանալով անվանական արժեքի մոտ 99,7%-ը, հայտնում է Reuters-ը։ Ակտիվների այս զգալի վաճառքից ստացված հասույթը նախատեսված է ներդրողների վճարումների ֆինանսավորման և ընկերության լծակների նվազեցման համար։ Միաժամանակ, Blue Owl Capital-ը քայլեր է ձեռնարկում մանրածախ կենտրոնացված Blue Owl Capital Corp. II (OBDC II) հիմնադրամում ավանդական մարումները մշտապես սահմանափակելու ուղղությամբ։
Նախկին եռամսյակային մրցութային առաջարկների փոխարեն, որոնք սահմանափակվում էին ակտիվների 5%-ով, OBDC II-ի ներդրողներն այժմ կստանան պարբերական կապիտալի բաշխումներ, որոնք կֆինանսավորվեն ակտիվների վաճառքից և մարումներից։ Ընկերությունը նշել է, որ դրանք կարող են կազմել զուտ ակտիվների արժեքի մոտ 30%-ը։ Համանախագահ Քրեյգ Փաքերը պաշտպանել է վերակազմավորումը՝ այն ներկայացնելով որպես գործառնական մեխանիզմների փոփոխություն, այլ ոչ թե ներդրողների կողմից կանխիկացման դադարեցում։ InvestmentNews-ի փոխանցմամբ՝ Փաքերն ասել է. «Մենք չենք դադարեցնում մարումները, մենք պարզապես փոխում ենք մարումներ ապահովելու մեթոդը»։ Շուկայի արձագանքը սրընթաց էր։ Blue Owl Capital Inc.-ի բաժնետոմսերը կտրուկ անկում ապրեցին հայտարարությունից հետո՝ իրենց հետ քաշելով մրցակից այլընտրանքային ակտիվների կառավարիչների, այդ թվում՝ Apollo Global Management-ի, Blackstone Inc.-ի, Ares Management Corp.-ի, KKR & Co Inc.-ի և TPG Inc.-ի բաժնետոմսերը, հայտնում է Bloomberg-ը։ Տնտեսագետ Մոհամեդ Էլ-Էրիանը, Pacific Investment Management Co.-ի նախկին գործադիր տնօրենը, այս լուրը անվանել է «ածխահանքի դեղձանիկի պահ»՝ մասնավոր վարկային շուկայի համար։