Рынок реагирует на переговоры о слиянии Marvell и Lumentum
Финансовые рынки отреагировали резкими и разнонаправленными колебаниями 29 октября 2026 года на фоне сообщений о том, что Marvell Technology близка к завершению сделки по приобретению производителя оптических компонентов Lumentum Holdings. Как сообщил 247 Wall St., участники торгов вознаграждают целевую компанию и наказывают покупателя, оценивая финансовые риски и масштабы интеграции для обеспечения дата-центров искусственного интеллекта дефицитными оптическими компонентами. Акции Marvell упали примерно на 13% в ходе утренних торгов до 220 долларов на фоне опасений по поводу размытия капитала и сложности сделки. Бумаги Lumentum, напротив, подорожали примерно на 6% до 965 долларов.
Конфиденциальные переговоры, о которых впервые сообщило агентство Bloomberg, делают потенциальную сделку одной из крупнейших в полупроводниковой и оптической отраслях. Ни одна из компаний пока не подтвердила окончательное соглашение, а представители корпораций отказались от немедленных комментариев. Наблюдатели отмечают, что официальное объявление может поступить уже на следующей неделе, однако частные переговоры могут претерпеть изменения или завершиться безрезультатно.
Стратегическое значение оптического портфеля Lumentum
Потенциальное поглощение подчеркивает ожесточенную конкуренцию за критически важные аппаратные компоненты, необходимые для инфраструктуры центров обработки данных ИИ. Lumentum специализируется на выпуске лазеров, передовых оптических компонентов и сетевых систем для облачных платформ и ИИ-кластеров. Спрос на фосфид-индиевые технологии компании значительно превосходит текущие объемы производства, причем руководство ранее заявляло, что некоторые линейки продукции распроданы вплоть до 2029 года. Такой дефицит делает компанию привлекательной целью для разработчика микросхем, стремящегося преодолеть ограничения пропускной способности.
Marvell выступает в роли бесфабричного разработчика чипов для информационной инфраструктуры. Компания расширяет свое присутствие в сфере высокоскоростной передачи данных, включая партнерство по кастомным кремниевым решениям с подразделением Google корпорации Alphabet и завершение поглощения Celestial AI, занимающейся фотонными интерконнектами. В ходе отчета о доходах 27 августа, как отметил MarketBeat, руководство Marvell сообщило инвесторам, что клиенты планируют масштабные развертывания оптики уже со следующего года. Объединение с Lumentum предоставит Marvell доступ к компонентам, способным заменить медные соединительные линии в крупных вычислительных кластерах.
Реакция конкурентов и финансовый контекст
Акции других производителей оптики и фотоники отреагировали на новости по-разному. Бумаги Coherent остались практически без изменений на уровне около 240 долларов, тогда как более мелкий игрок Applied Optoelectronics подешевел на 3% до 80 долларов. Аналитики отмечают, что премии за поглощение обычно достаются только целевой компании, из-за чего конкуренты не участвуют в росте Lumentum. Кроме того, объединенная структура может составить более жесткую конкуренцию Coherent на рынке ИИ-оптики.
Финансовые аналитики, следящие за Marvell, указывают, что долговая нагрузка компании составляет 4,963 миллиарда долларов, а коэффициент P/E превышает 80, что делает жесткую дисциплину при заключении сделок ключевым фактором для инвесторов. Поскольку обе компании подошли к моменту публикации новостей с сильным ростом с начала года — акции Marvell выросли на 159%, а Lumentum — на 162%, значительная часть позитивных ожиданий уже была заложена в котировки. Дальнейшее развитие событий зависит от того, объявят ли стороны о заключении официального соглашения и на каких финансовых условиях.