Рыночные препятствия и юридические проблемы
Акции Microsoft (MSFT) находятся под давлением из-за совокупности факторов: сообщений о готовящейся реструктуризации подразделения Xbox и коллективного иска акционеров, поданного в федеральный суд Сиэтла.
Согласно отчету Bloomberg, в подразделении Xbox ожидаются значительные сокращения персонала и бюджетные урезания сразу после завершения финансового года 30 июня. Эти меры, направленные на повышение маржинальности и борьбу с падением выручки в игровом сегменте, вызвали обеспокоенность среди инвесторов, которые уже настороженно относятся к агрессивной стратегии капитальных затрат компании.
Одновременно с этим, пенсионный фонд из Мичигана подал коллективный иск, обвиняя Microsoft в дезинформации инвесторов. Истцы утверждают, что руководство компании, включая генерального директора Сатью Наделу и финансового директора Эми Худ, скрывало замедление темпов роста облачного бизнеса Azure и масштаб необходимых инвестиций в инфраструктуру ИИ в период с мая 2025 по январь 2026 года.
Балансирование между ИИ и прибыльностью
Несмотря на текущие юридические и структурные трудности, некоторые аналитики сохраняют оптимизм. Стефан Словински из BNP Paribas подтвердил рейтинг ‘Outperform’ с целевой ценой $555, ссылаясь на ускоряющееся внедрение Copilot. Он отметил, что крупные корпоративные контракты, такие как развертывание 500 000 лицензий для NHS England, свидетельствуют о долгосрочном потенциале роста.
Тем не менее, техническая картина остается сложной. Акции Microsoft торгуются ниже ключевых скользящих средних, включая 200-дневную скользящую среднюю. Сохранение паттерна ‘смертельного креста’ (death cross), сформировавшегося ранее в этом году, продолжает оказывать давление на котировки.
Ключевой задачей для инвесторов остается оценка способности Microsoft сбалансировать огромные расходы на ИИ-инфраструктуру — такие как инвестиции в размере $812 млн в дата-центры в Португалии — с прибыльностью основных сегментов, таких как игры. То, как компания справится с реструктуризацией игрового подразделения при сохранении темпов роста облачных сервисов, станет определяющим фактором для динамики акций в ближайшие кварталы.