Спекулятивный ажиотаж, который на короткое время превратил недавно запущенную сеть Robinhood Chain в одну из самых дорогих и загруженных в криптоиндустрии, резко пошел на спад. Суточный доход сети от комиссий сократился примерно на 97% по сравнению с пиковыми значениями начала сентября, хотя общая активность пользователей и объемы транзакций остаются на стабильно высоком уровне.
Согласно данным аналитической платформы growthepie, опубликованным финансовым изданием BigGo Finance, на пике популярности мемкоинов пользователи тратили около $8 млн в день на комиссии при объеме в 13,1 млн транзакций. Это соответствовало средней стоимости перевода в размере 64 центов. К 16 сентября этот показатель упал до $230 000 при 8,9 млн транзакций, снизив среднюю комиссию за транзакцию всего до 2,6 цента.
Разрыв между комиссиями и транзакциями
Столь резкое расхождение — падение доходов от комиссий на 97% при снижении числа транзакций всего на 32% — свидетельствует о том, что сеть второго уровня (layer-2) стала значительно дешевле, а не опустела. Для разработчиков и институциональных инвесторов, оценивающих жизнеспособность новой сети, запущенной всего два месяца назад, это различие имеет принципиальное значение. Оно показывает, что алгоритмы масштабирования и оптимизации комиссий работают эффективно, предотвращая перегрузку сети.
Ранее зафиксированный скачок комиссий был вызван исключительно спекулятивной активностью розничных трейдеров. 30 августа децентрализованные приложения на базе Robinhood Chain сгенерировали $2,7 млн дохода за сутки, опередив Ethereum и уступив лишь Solana. Главными драйверами этого процесса стали платформа для быстрого выпуска токенов Pons и торговое приложение GMGN, с помощью которых пользователи создали более 22 600 новых токенов за 24 часа.
Замедление Pons и перераспределение ликвидности
Снижение спекулятивной активности наиболее заметно по показателям платформы Pons. За неделю с 10 по 16 сентября объем торгов на площадке составил $616 млн, что на 37% меньше показателей предыдущей недели. Выручка протокола Pons сократилась с $10,7 млн до $5,8 млн. Создатель Pons, известный под псевдонимом Ozzy, ранее заявлял, что платформа направляет 80% своей выручки на выкуп и сжигание нативного токена PONS для сокращения его предложения на рынке.
Несмотря на замедление темпов выпуска новых токенов, другие сектора экосистемы продемонстрировали рост. Объем торгов на Uniswap V3 в сети Robinhood Chain вырос более чем в два раза — с $2,5 млрд до $5,3 млрд. По данным DeFiLlama, совокупный недельный объем торгов на децентрализованных биржах (DEX) увеличился на 5% и достиг $12,8 млрд. Это указывает на то, что капитал перетекает в более стабильные инструменты децентрализованных финансов (DeFi), а не покидает сеть. Объем стейблкоинов в сети остался практически неизменным на уровне $1 млрд.
Миграции на Solana не произошло
Предположения аналитиков о том, что трейдеры массово покидают Robinhood Chain ради Solana (традиционного центра торговли мемкоинами), не подтверждаются ончейн-статистикой. За тот же период объем торгов на DEX в сети Solana снизился на 8%, а на платформе PumpSwap падение составило 36%, что практически совпадает с показателями Pons.
Данные кроссчейн-моста deBridge также указывают на стабилизацию: чистый отток средств из Robinhood Chain в Solana составил всего $2 млн. При этом по количеству транзакций лидировало направление в сторону Robinhood — около 5000 переводов против 3800 в обратную сторону.
Главным испытанием для Robinhood Chain в ближайшие месяцы станет способность удерживать ликвидность и пользователей в условиях отсутствия спекулятивного ажиотажа. Если объемы транзакций сохранятся на текущем уровне при низких комиссиях, падение доходов от комиссий будет расценено рынком как успешный переход сети к модели доступной и высокопроизводительной инфраструктуры.