Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) представила обновленный регуляторный проект, определяющий порядок хранения цифровых активов инвестиционными советниками и фондами. Инициатива впервые открывает юридический механизм условного самостоятельного хранения активов в тех случаях, когда на рынке отсутствуют аккредитованные кастодианы.
Согласно предложенному правилу 223-1(b)(7), управляющие активами смогут временно держать токены на собственных кошельках при условии соблюдения жесткого внутреннего контроля, регулярной отчетности и независимого аудита. Как только лицензированный депозитарий добавит поддержку соответствующей монеты, советник обязан немедленно передать ее профессиональному кастодиану. Как сообщает Stocktwits, проект также наделяет трастовые компании уровня штатов статусом полноценных хранителей, разрешает ончейн-документооборот и модернизирует требования к брокерам-дилерам.
Отказ от архаичных норм и законодательный вакуум
Председатель ведомства Пол С. Аткинс заявил, что нововведения призваны устранить регуляторную неопределенность, порожденную депозитарными правилами прошлой эпохи, которые создавались исключительно для бумажных сертификатов и традиционных расчетных палат. По его словам, управляющие компании получают прозрачные правила игры вместо правового тупика, ограничивавшего работу с криптоактивами на протяжении многих лет.
Поводом для активизации SEC стал провал законопроекта CLARITY Act в Сенате США в прошлом месяце, в результате чего бремя установления рыночных нормативов легло непосредственно на регулятора. Инвестиционные фонды сталкивались с неразрешимой дилеммой еще с 2017 года: они были готовы инвестировать в перспективные криптопроекты, однако сертифицированные кастодианы не успевали развертывать техническую инфраструктуру для поддержки сотен новых токенов.
Преимущества для рынка и пробелы в сфере DeFi
Главный юрисконсульт компании Bitwise Джоанна Коллинз-Вуд положительно оценила предложенные изменения, указав на практическую пользу легализации учета операций непосредственно в блокчейне и признания трастовых компаний. Вместе с тем она обратила внимание на концептуальный изъян: предложенные нормы опираются на модель изолированных клиентских адресов и кошельков, что совершенно не отражает механику работы протоколов децентрализованных финансов (DeFi).
Регулятор выделил блок вопросов с 171 по 180 для сбора комментариев от участников рынка касательно стейкинга, ликвидно-залоговых токенов и смарт-контрактов хранилищ. Вопрос остается критическим для традиционных финансовых институтов: на этой неделе Morgan Stanley открыл специализированную лабораторию цифровых активов для тестирования DeFi-хранилищ, признавая при этом высокие технологические риски. Публичные обсуждения предложенного регламента продлятся 60 дней после официальной публикации в Федеральном реестре США.