Շուկայական վարակում և կորեական ազդակը
Micron Technology-ի (NASDAQ: MU) բաժնետոմսերը հունիսի 23-ին նվազել են 10%-ով՝ կիսահաղորդչային արդյունաբերության մեջ տիրող համատարած վաճառքների ֆոնին: Անկումը հիմնականում պայմանավորված է եղել Հարավային Կորեայի KOSPI ինդեքսի 10% անկմամբ, որտեղ գործում են հիշողության սարքերի հսկաներ SK Hynix-ը և Samsung Electronics-ը: Երկու կորեական ընկերություններն էլ մեկ օրվա ընթացքում կորցրել են իրենց արժեքի ավելի քան 12%-ը, ինչը հանգեցրել է առևտրի ժամանակավոր դադարեցման:
Վերլուծաբանները նշում են, որ Հարավային Կորեայում մայիսի վերջին հաստատված 2x լծակային ETF-ները (փոխանակման առևտրային ֆոնդեր) դարձել են անկայունության հիմնական շարժիչ ուժը: Այս գործիքները, որոնք նախատեսված են խոշոր տեխնոլոգիական ընկերությունների օրական եկամտաբերությունը մեծացնելու համար, սրել են ճնշումը ներկայիս ռիսկային փուլում: Վարակումը արագորեն տարածվել է ԱՄՆ-ում ցուցակված հիշողության սարքերի բաժնետոմսերի վրա, որտեղ Western Digital-ը նվազել է 10%-ով, իսկ SanDisk-ը՝ 11%-ով:
Գնահատման և աճի միջև լարվածությունը
Մինչև երեքշաբթի օրվա նստաշրջանը, Micron-ը ականատես էր եղել պատմական վերելքի՝ տարեսկզբից ի վեր բաժնետոմսերի 325% աճով: Այս ուղղահայաց վերելքը, որը պայմանավորված է AI տվյալների կենտրոններում օգտագործվող բարձր թողունակության հիշողության (HBM) նկատմամբ պահանջարկով, ստեղծել է անջրպետ ընթացիկ հիմունքների և շուկայական ակնկալիքների միջև: Թեև Micron-ը հայտնել է ուժեղ ֆինանսական արդյունքների մասին՝ 23.86 միլիարդ դոլար եկամտով և 74% համախառն մարժայով, շուկան ավելի զգայուն է դարձել ցիկլային հոգնածության նշանների նկատմամբ:
Ներդրողների համար հիմնական բանավեճն այն է, թե արդյոք ընթացիկ անկումը ներկայացնում է ժամանակավոր շտկում, թե՞ ցիկլային գագաթնակետի սկիզբ: Արդյունաբերությունը ներկայումս տարեկան ավելի քան 75 միլիարդ դոլար է ներդնում նոր հզորությունների ընդլայնման համար, և ակնկալվում է, որ արտադրության զգալի աճը շուկա կմտնի 2027 և 2028 թվականներին: Եթե Microsoft-ի, Alphabet-ի և Meta-ի նման ընկերությունների պահանջարկը նվազի, ոլորտը կարող է հայտնվել գերառաջարկի փուլում:
Առաջիկա անելիքները. եռամսյակային հաշվետվություն
Ամբողջ ուշադրությունը կենտրոնացած է Micron-ի 2026 ֆինանսական տարվա 3-րդ եռամսյակի հաշվետվության վրա, որը նախատեսված է հունիսի 24-ին: Շուկայական տրամադրությունները սոցիալական մեդիայում և առևտրային հարթակներում 24 ժամվա ընթացքում փոխվել են «շատ լավատեսականից» «չեզոքի»: Ներդրողները հատկապես ուշադրություն են դարձնում ընկերության կանխատեսումներին և երկարաժամկետ մատակարարման պայմանագրերի կայունությանը, որոնք Micron-ը ներկայացրել է որպես ավանդական ցիկլային անկայունությունից պաշտպանվելու միջոց: