Nvidia-ի եկամուտները՝ Արհեստական բանականության և առևտրային լարվածության ֆոնի վրա

Nvidia (NVDA) ընկերությունը այս շաբաթ մեծ ուշադրության կենտրոնում է, քանի որ արհեստական բանականության (ԱԲ) չիպերի հսկան պատրաստվում է չորեքշաբթի՝ օգոստոսի 27-ին, շուկայի փակման ժամանակ հրապարակել իր երկար սպասված երկրորդ եռամսյակի եկամուտների հաշվետվությունը։ Սպասելիքները շատ բարձր են, և Nvidia-ի արդյունքները կարող են կարևոր պատկերացում տալ տեխնոլոգիական ոլորտի ապագայի մասին՝ ԱԲ հեղափոխության և համաշխարհային առևտրային լարվածության ֆոնի վրա։

Ինչու են Nvidia-ի եկամուտները կարևոր. ԱԲ-ի և տեխնոլոգիաների ցուցանիշ

Nvidia-ն դարձել է ԱԲ-ի կողմից առաջնորդվող բուրգային շուկայի խորհրդանիշը՝ ամրապնդելով իր դիրքը որպես աշխարհի ամենաթանկարժեք ընկերություններից մեկը՝ ավելի քան 4 տրիլիոն դոլարի շուկայական կապիտալով։ Նրա գրաֆիկական պրոցեսորները (GPU) կարևոր են ԱԲ ենթակառուցվածքների մեծ մասի համար՝ դարձնելով այն տեխնոլոգիական առաջընթացի առանցքային դերակատար։

Վերլուծաբանները կանխատեսում են, որ Nvidia-ն կգրանցի տպավորիչ թվեր. համատեղ գնահատականները ցույց են տալիս մեկ բաժնետոմսի շահույթ (EPS)՝ 1.02 դոլար, և եկամուտ՝ 46.45 միլիարդ դոլար՝ տարեկան աճելով 50%-ից ավելի, հայտնում է Investopedia-ն։ Այս թվերը տպավորիչ են, չնայած այնպիսի մարտահրավերներին, ինչպիսիք են ԱՄՆ-Չինաստան առևտրային լարվածությունը և Չինաստան բարձրակարգ չիպերի արտահանման սահմանափակումները։

Չինաստանի դերը. Առևտրային սահմանափակումներ և եկամուտների անորոշություն

Չինաստանը շարունակում է մնալ Nvidia-ի համար անկանխատեսելի գործոն, քանի որ ԱՄՆ կառավարությունը այս տարվա սկզբին սահմանափակեց իր առաջատար H20 չիպերի արտահանումը՝ ազգային անվտանգության նկատառումներով։ Այս սահմանափակումները, որոնք կարող են Nvidia-ին հասցնել մինչև 8 միլիարդ դոլարի եկամուտների կորուստ, հավելյալ անորոշություն են ավելացրել նրա ֆինանսական հեռանկարներին։ Սակայն Nvidia-ն վերջերս պայմանագիր է կնքել ԱՄՆ կառավարության հետ՝ 15% եկամտաբաժնի համար, ինչը թույլ է տալիս սահմանափակ վաճառք H20 չիպերի Չինաստանում, հայտնում է Quartz-ը։

Չնայած այս զարգացումներին, վերլուծաբանները զգուշավոր են։ «Տարվա երկրորդ կեսի կանխատեսումները կշահեն H20 եկամուտների վերականգնումից»,- նշել է William Blair-ի վերլուծաբան Սեբաստիեն Նաջին։ Սակայն վերականգնման ժամկետներն ու ծավալները դեռևս անորոշ են։

ԱԲ պահանջարկ. Nvidia-ի աճի հիմնական շարժիչը

Nvidia-ի գերակայությունը ԱԲ շուկայում անզուգական է։ Նրա GPU-ները կարևոր են ԱԲ մոդելների ուսուցման համար, իսկ այնպիսի հիպերսկեյլեր ընկերություններ, ինչպիսիք են Amazon-ը, Microsoft-ը և Google-ը, նախատեսում են ծախսել ավելի քան 325 միլիարդ դոլար կապիտալ ծախսերի վրա 2025 թվականին, որի զգալի մասը կուղղվի ԱԲ ենթակառուցվածքներին, ինչպես նշում է Yahoo Finance-ը։ Այս պահանջարկը եղել է Nvidia-ի եկամուտների աճի հիմնական շարժիչը՝ հնարավորություն տալով նրան արձանագրել ռեկորդային թվեր նախորդ եռամսյակներում։

Սակայն ներդրողները ոչ միայն ցանկանում են տեսնել ուժեղ թվեր, այլև վստահություն, որ Nvidia-ն կարող է պահպանել այս տեմպը։ Վերլուծաբանները հատկապես կենտրոնացած են ընկերության կանխատեսումների վրա՝ տարվա երկրորդ կեսի համար։

Ներդրողների տրամադրություն. Բարձր սպասելիքներ և ռիսկեր

Ներդրողների տրամադրությունն Nvidia-ի եկամուտների հաշվետվությունից առաջ գերազանցապես դրական է։ Visible Alpha-ի կողմից հարցված 13 վերլուծաբաններից 12-ը գնահատում են բաժնետոմսը որպես «գնել»: Գների թիրախները շարունակաբար բարձրանում են, Morgan Stanley-ի, UBS-ի և Wedbush-ի նման ֆիրմաներ գնահատել են բաժնետոմսը 200 դոլարից բարձր։ Nvidia-ի բաժնետոմսը երկուշաբթի փակվեց 2%-ով բարձր՝ արտացոլելով եկամուտների դրական սպասումները։

Սակայն բարձր սպասելիքները գալիս են բարձր ռիսկերով։ «Ինչպես նշում է Morgan Stanley-ն, ցանկացած բան, որը չի ապահովում վստահություն, կարող է անկայունացնել շուկան»։

Ապագայի ճանապարհը. Ինչի վրա ուշադրություն դարձնել հաշվետվության ժամանակ

Nvidia-ի եկամուտների հաշվետվությունը չորեքշաբթի կկենտրոնացնի ուշադրությունը մի քանի առանցքային գործոնների վրա.

• Չինաստանի եկամուտները: Ինչքան եկամուտ Չինաստանից կներառվի կանխատեսումներում:
• Blackwell GPU-ի գործարկումը: Արտադրության ժամանակացույցի և հաճախորդների ընդունման մակարդակի թարմացումներ:
• Մարժաններ: Կարո՞ղ է Nvidia-ն պահպանել իր ոչ-GAAP համախառն մարժանները ցածր 70%-ի սահմաններում:
• ԱԲ պահանջարկ: Հաստատում, որ հիպերսկեյլերների ծախսերը մնում են կայուն։

Այս հարցերի պատասխանները ոչ միայն կսահմանեն Nvidia-ի բաժնետոմսի կարճաժամկետ արժեքը, այլև կձևավորեն շուկայի ընդհանուր տրամադրությունը։

Քանի որ Nvidia-ն պատրաստվում է հրապարակել իր եկամուտները, խաղադրույքները երբեք ավելի բարձր չեն եղել։ Ընկերության կարողությունը հաղթահարել աշխարհաքաղաքական մարտահրավերները և օգտագործել ԱԲ պահանջարկը, կբացահայտի իր առաջնորդության դիրքն ու արդարացնի իր բարձր արժեքավորումը։