Изменения политики на фоне конфликта
Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии (MPC) проголосовал 6-3 за сохранение базовой процентной ставки на уровне 3,75% 17 сентября 2026 года. Регулятор предупредил, что продолжающаяся война в Иране и вызванная ею волатильность цен на энергоносители могут потребовать повышения стоимости заимствований для удержания инфляции в рамках целевого показателя в 2%. Управляющий Банка Англии Эндрю Бэйли отметил, что, хотя влияние глобальных энергетических издержек на британскую экономику пока ограничено, длительный период нестабильности может изменить этот прогноз.
Исходный материал доступен у The Guardian.
Банк также объявил о корректировке программы количественного ужесточения (QT). Темпы продажи государственных облигаций будут снижены до среднего уровня в 46 млрд фунтов стерлингов в год до 2034 года, что меньше предыдущего плана в 70 млрд. Это решение, принятое совместно с канцлером казначейства Джоном Хили, направлено на предотвращение турбулентности на рынке госдолга. Модель продаж предусматривает, что долговое агентство (DMO) будет выкупать облигации непосредственно у Банка, что обеспечит предсказуемость государственных финансов.
Геополитические риски и прогнозы
Мнения аналитиков относительно дальнейших действий Банка разделились. Несмотря на текущее решение, четыре члена MPC, включая Бэйли, дали понять, что могут поддержать повышение ставки в ноябре, если инфляционные риски усилятся. Эксперты Nomura подчеркивают, что ключевым фактором остается продолжительность войны в Иране, определяющая динамику цен на энергоносители. Если цены не снизятся, Банку придется пойти на непопулярные меры.
Профессор Костас Милас из Ливерпульского университета отмечает, что шестимесячная пауза в активных продажах облигаций отражает обеспокоенность MPC рыночной волатильностью. Исследования показывают, что влияние QT на доходность облигаций может достигать 40 базисных пунктов, что заставляет регулятора действовать крайне осторожно, балансируя между необходимостью сдерживания инфляции и поддержанием стабильности государственных финансов.