Компания MicroStrategy, основанная Майклом Сэйлором и ставшая пионером в создании корпоративных резервов в биткоинах, официально возобновила свою агрессивную стратегию по покупке цифровых активов. После десятинедельной паузы — самого длительного периода бездействия компании за последние месяцы — MicroStrategy сообщила в отчете 8-K для Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), что за прошедшую неделю приобрела около 4 603 BTC на сумму примерно $370 млн.
Эта сделка знаменует возвращение на рынок крупнейшего в мире корпоративного держателя биткоинов. Покупка была совершена по средней цене $80 318 за монету, что несколько выше текущего рыночного курса биткоина, составляющего около $78 100. С учетом этого приобретения общий объем активов MicroStrategy достиг рекордных 845 050 BTC, что эквивалентно примерно 4% от общего рыночного предложения криптовалюты. Совокупная стоимость покупки всего портфеля компании составляет $63,73 млрд, а средняя цена приобретения — $75 412 за один биткоин.
Материал подготовлен на основе информации, опубликованной stocktwits.com и finance.yahoo.com.
Механика финансирования: продажа акций на $602,8 млн
Вместо использования традиционных долговых инструментов или собственных денежных средств MicroStrategy профинансировала покупку за счет своей программы продажи акций на рынке (ATM). Согласно документам SEC, компания продала около 4,5 млн обыкновенных акций класса А, выручив в общей сложности $602,8 млн.
Распределение этих средств демонстрирует комплексную реструктуризацию корпоративного баланса:
- Покупка биткоинов: $370 млн было направлено непосредственно на приобретение 4 603 BTC.
- Выкуп привилегированных акций: $151 млн потрачено на выкуп находящихся в обращении привилегированных акций серии «Stretch» (STRC).
- Выплата дивидендов: $50,7 млн направлено на выплату накопленных дивидендов по акциям STRC.
- Денежный фонд в долларах: оставшиеся $30 млн были зачислены на недавно созданный счет «USD Cash».
Такое распределение капитала показывает, что MicroStrategy не просто накапливает криптовалюту, но и активно оптимизирует свои обязательства, снижая объем дорогостоящих привилегированных акций и создавая подушку безопасности в фиатной валюте.
Десятинедельная пауза: тактический сдвиг в управлении резервами
До этого объявления последняя покупка биткоинов MicroStrategy была зафиксирована 22 июня, когда компания приобрела скромные 520 BTC. В течение последующих десяти недель еженедельные отчеты компании для SEC не содержали информации о новых покупках. Этот период затишья совпал с запуском программы монетизации биткоинов, в рамках которой компания продавала часть монет для получения доходности, параллельно формируя долларовые резервы.
Создание фонда «USD Cash» позволит компании покрывать операционные расходы и обслуживать долги без необходимости вынужденной продажи биткоинов в периоды рыночного спада.
Реакция рынка и котировки акций
Уолл-стрит позитивно отреагировала на возобновление покупок. Акции MicroStrategy (MSTR) на премаркете в понедельник выросли на 1,8%, демонстрируя готовность закрыть месяц с лучшим результатом с ноября 2024 года. На платформе Stocktwits настроения розничных инвесторов незначительно скорректировались с «крайне бычьих» до «бычьих», что связано с дискуссиями вокруг высокой премии стоимости акций компании к стоимости ее чистых активов (NAV).