Սինգապուրում մանրածախ ներդրողների զգալի մասը վաճառում է հեռահաղորդակցության հսկա Singtel-ում իրենց բաժնետոմսերը՝ նախքան խոշոր ինստիտուցիոնալ անցումը: Singtel-ի և Կենտրոնական խնայողական հիմնադրամի (CPF) խորհրդի համատեղ հայտարարության համաձայն՝ Հատուկ զեղչված բաժնետոմսերի (SDS) սեփականատերերի մոտ 27 տոկոսն արդեն օտարել է իրենց մասնաբաժինները 2026 թվականի օգոստոսի 31-ի դրությամբ: Այս զանգվածային ելքը տեղի է ունենում 2026 թվականի նոյեմբերի 21-ին նախատեսված գործընթացից առաջ, երբ բոլոր մնացած SDS բաժնետոմսերը CPF խորհրդից կփոխանցվեն անհատական Կենտրոնական դեպոզիտարիայի (CDP) հաշիվներին։
Փոխանցմանը նախորդող վաճառքների ծավալը
Ինչպես հայտնում է The Straits Times-ը, մոտ 615,000 SDS սեփականատերերից շուրջ 163,000-ը նախընտրել են կանխիկացնել իրենց դիրքերը, քան անցում կատարել ուղղակի դեպոզիտար հաշիվների: Սա կազմում է մոտ 180 միլիոն բաժնետոմս կամ SDS ընդհանուր փաթեթի 25 տոկոսը՝ համաձայն սեպտեմբերի 17-ին հրապարակված տվյալների:
Համատեղ թարմացման մեջ ընդգծված կարևոր ժողովրդագրական մանրամասնն այն է, որ իրենց բաժնետոմսերը վաճառած անձանց ավելի քան 60 տոկոսը մինչև գործարքը չի ունեցել անհատական CDP հաշիվ: Սա թույլ է տալիս ենթադրել, որ վաճառողների ճնշող մեծամասնությունը պասիվ կամ ժառանգական մանրածախ ներդրողներ են, որոնք տասնամյակներ շարունակ պահել են այդ բաժնետոմսերը՝ առանց մասնակցելու արժեթղթերի շուկայի լայնածավալ առևտրին:
Աջակցություն տարեց բաժնետերերին
Քանի որ մնացած SDS սեփականատերերից շատերը տարեց քաղաքացիներ են, որոնք կարող են չունենալ բավարար թվային հմտություններ, Սինգապուրի իշխանությունները լայնածավալ աջակցություն են ցուցաբերել գետնի վրա: AsiaOne-ը հայտնում է, որ Ինտեգրված խնամքի գործակալությունը (AIC) ավելի քան 11,000 տնային այց է կատարել տարեց բաժնետերերին՝ բացատրելու անցումային գործընթացը:
Բացի այդ, ֆիզիկական ենթակառուցվածքները բախվել են մեծ պահանջարկի: Մինչև օգոստոսի վերջ Singapore Post-ի (SingPost) 36 մասնաճյուղերում մշակվել է ավելի քան 117,000 անհատական հարցում և գործարք: Այս հոսքը կառավարելու համար կատարվել են գործառնական փոփոխություններ, ինչի շնորհիվ SingPost-ի մասնաճյուղերում սպասման միջին ժամանակը հայտարարության առաջին ամսվա 3.5 րոպեից կրճատվել է մինչև մոտ երկու րոպե: Հատուկ թեժ գիծը նույնպես սպասարկել է ավելի քան 15,000 զանգ՝ օրական միջինը մոտ 120 հարցում:
Սինգապուրի 1993 թվականի ակտիվների արժևորման ժառանգությունը
SDS սխեման Սինգապուրի տնտեսական զարգացման պատմական մասնիկն է: Ինչպես մանրամասնում է The Business Times-ը, ծրագիրը մեկնարկել է Singtel-ի 1993 թվականի նախնական հանրային առաջարկի (IPO) ժամանակ՝ որպես ակտիվների արժևորման ազգային նախաձեռնություն: Այդ ժամանակ կառավարությունը ձգտում էր խրախուսել քաղաքացիներին՝ ուղղակի մասնակցություն ունենալ երկրի տնտեսական աճին։
Զեղչված բաժնետոմսերի արագ վերավաճառքը կանխելու համար կառավարությունը սխեմայում ներդրել էր հավատարմության ծրագիր: Երկարաժամկետ ներդրողները, ովքեր պահում էին իրենց բաժնետոմսերը, ստանում էին անվճար հավատարմության բաժնետոմսեր՝ 10-ական տոկոսով չորս փուլով, ինչը նրանց ի վերջո հնարավորություն տվեց անվճար ստանալ իրենց սկզբնական փաթեթի լրացուցիչ 40 տոկոսը: Քանի որ 1993 թվականին բաժնետիրական շուկան անծանոթ էր շատ սինգապուրցիների համար, CPF խորհուրդը նշանակվեց որպես հավատարմագրային կառավարիչ (trustee): Այսօր, երբ մանրածախ ներդրումները դարձել են սովորական երևույթ, CPF խորհուրդը և Singtel-ը որոշել են, որ այս կառուցվածքն այլևս արդիական չէ:
Ինչ է սպասվում մնացած բաժնետերերին
Անցումային գործընթացը թևակոխում է եզրափակիչ փուլ։ Այն SDS սեփականատերերը, ովքեր ցանկանում են պահպանել իրենց Singtel բաժնետոմսերը, որևէ գործողություն կատարելու կարիք չունեն: 2026 թվականի նոյեմբերի 21-ին գոյություն ունեցող անհատական CDP հաշիվներ ունեցողների բաժնետոմսերը կփոխանցվեն ավտոմատ կերպով: Նրանց համար, ովքեր չունեն CDP հաշիվ, ավտոմատ կերպով կբացվի հատուկ հաշիվ իրենց անունով, ինչը նշանակում է, որ նրանք կարիք չունեն անհատական CDP հաշիվ բացելու, եթե չեն պլանավորում առևտուր անել այլ արժեթղթերով:
Նրանց համար, ովքեր ցանկանում են վաճառել իրենց բաժնետոմսերը նախքան փոխանցումը, վերջնաժամկետը 2026 թվականի նոյեմբերի 18-ն է: Գործարքները կարող են իրականացվել Phillip Securities հարթակի, SingPost մասնաճյուղերի կամ Սինգապուրի բորսայի ընտրված մանրածախ բրոքերների միջոցով: SDS բաժնետոմսերի առևտուրը ժամանակավորապես կկասեցվի նոյեմբերի 19-ից 21-ը՝ փոխանցումը հեշտացնելու համար: Անցումից հետո վաճառքից ստացված հասույթի վրա CPF կանխիկացման սահմանափակումները կչեղարկվեն՝ թույլ տալով ներդրողներին ստանալ ապագա շահաբաժիններն ու վաճառքի հասույթը անմիջապես կանխիկ եղանակով: