2026 թվականի օգոստոսի 18-ին դեղագործական հսկա Eli Lilly and Company-ի (NYSE:LLY) բաժնետոմսերն աճել են շուրջ 3,7%-ով՝ հասնելով 1,227,10 դոլարի՝ ընկերության կողմից երկու նոր ռազմավարական գործարքների մասին հայտարարությունից հետո։ Ինչպես հաղորդում են MarketBeat և StockStory ֆինանսական հարթակները, ընկերությունը ձեռք է բերել AlzeCure Pharma-ի՝ Ալցհեյմերի հիվանդության բուժման համար նախատեսված ACD680 նախակլինիկական դեղամիջոցի գլոբալ իրավունքները և համագործակցության պայմանագիր կնքել OmniAb-ի հետ՝ իոնային անցուղիների հայտնաբերման ծրագրի շուրջ։ Այս քայլերն ուղղված են ընկերության վաղ փուլի պորտֆելի ուժեղացմանը և կախվածության նվազեցմանը գիրության դեմ հանրահայտ դեղամիջոցներից։
Դիվերսիֆիկացիա գերշահութաբեր GLP-1 սեգմենտից անդին
Eli Lilly-ի վերջին շրջանի ֆինանսական հաջողությունները հիմնականում պայմանավորված են գիրության և դիաբետի դեմ նախատեսված իր հանրահայտ GLP-1 դեղամիջոցների՝ Mounjaro-ի և Zepbound-ի նկատմամբ գլոբալ հսկայական պահանջարկով։ 2026 թվականի օգոստոսի 5-ին հրապարակված երկրորդ եռամսյակի հաշվետվության համաձայն՝ ընկերության հասույթն աճել է 47,7%-ով՝ հասնելով 22,97 միլիարդ դոլարի՝ գերազանցելով վերլուծաբանների սպասումները։ Մեկ բաժնետոմսի հաշվով ճշգրտված շահույթը (EPS) կազմել է 8,38 դոլար, ինչը 1,98 դոլարով բարձր է կանխատեսումներից։
Այդուհանդերձ, միայն մեկ դեղաբանական ուղղությունից կախվածությունը երկարաժամկետ ռիսկեր է պարունակում։ Շուկայում մրցակցությունը սրվում է, հատկապես դանիական Novo Nordisk-ի կողմից, որն ակտիվորեն մշակում է գիրության դեմ բերանացի (օրալ) ընդունման դեղամիջոցներ։ Բացի այդ, վերլուծաբանները մատնանշում են հնարավոր գնային ճնշումներն ու արտոնագրերի ժամկետների ավարտը 2030-ականների վերջին։ Վաղ փուլի նեյրոկենսաբանական և իմունոլոգիական ծրագրերում ներդրումներ կատարելով՝ Lilly-ն ստեղծում է պաշտպանական պատնեշ՝ իր 1,16 տրիլիոն դոլարանոց կապիտալիզացիան պահպանելու համար։
Ալցհեյմերի հիվանդության բուժման նոր հեռանկարները
Առաջին գործարքը վերաբերում է AlzeCure Pharma-ի ACD680 նախակլինիկական թեկնածու դեղամիջոցին, որի համար Lilly-ն նախնական վճարել է 10 միլիոն դոլար։ Թեև սա փոքր գումար է ընկերության մասշտաբներով, սակայն ռազմավարական նշանակությունը զգալի է։ ACD680-ը գործելու է ավելի վաղ փուլում, քան Kisunla-ն (donanemab)՝ Lilly-ի արդեն հաստատված ամիլոիդային հակամարմինը, որի վաճառքը երկրորդ եռամսյակում կազմել է 167 միլիոն դոլար։ Նեյրոդեգեներատիվ հիվանդությունների բուժման ոլորտում համակցված թերապիաները դիտարկվում են որպես ապագայի ստանդարտ, և այս գործարքը Lilly-ին թույլ է տալիս պահպանել առաջատարությունը նյարդաբանության ոլորտում։
Գործընկերությունը OmniAb-ի հետ և ֆինանսական ճկունությունը
Մեկ այլ համաձայնագրով Eli Lilly-ն համագործակցություն է սկսել OmniAb-ի հետ՝ իոնային անցուղիների հայտնաբերման ծրագրի շուրջ։ Իոնային անցուղիները կարևոր դեր են խաղում օրգանիզմում էլեկտրական և քիմիական ազդակների փոխանցման գործում, ինչը նրանց դարձնում է արժեքավոր թիրախ ցավի և աուտոիմուն հիվանդությունների բուժման համար։ Պայմանագրով OmniAb-ը կարող է ստանալ մինչև 370 միլիոն դոլարի փուլային վճարումներ (milestones) և հոնորարներ (royalties) հետագա գլոբալ վաճառքներից։
Այս կառուցվածքը Lilly-ին հնարավորություն է տալիս համալրել իր վաղ փուլի պորտֆելը՝ առանց սեփական հետազոտական ենթակառուցվածքների վրա հսկայական ծախսեր կատարելու, ինչը պաշտպանում է ընկերության ընթացիկ գործառնական մարժան։
Ֆինանսական ցուցանիշները, ինսայդերական վաճառքները և շուկայական ռիսկերը
Շուկայի դրական արձագանքը վկայում է ինստիտուցիոնալ ներդրողների բարձր վստահության մասին, որոնց պատկանում է ընկերության բաժնետոմսերի 82,53%-ը։ Ուոլ Սթրիթի վերլուծաբանները հիմնականում դրական են տրամադրված. JPMorgan Chase-ը և BMO Capital Markets-ը սահմանել են 1,400 դոլար թիրախային գին։
Այնուամենայնիվ, որոշ գործոններ զգուշության կոչ են անում։ 2026 թվականի օգոստոսին ընկերության երկու բարձրաստիճան պաշտոնյաներ՝ գլխավոր հաշվապահ Դոնալդ Զակրովսկին և փոխնախագահ Պատրիկ Յոնսոնը, նախապես պլանավորված Rule 10b5-1 ծրագրերի շրջանակներում վաճառել են իրենց բաժնետոմսերի մի մասը՝ ընդհանուր շուրջ 10 միլիոն դոլար արժողությամբ։ Թեև սա սովորական պրակտիկա է, այն տեղի է ունենում Lilly-ի բավականին բարձր գնահատման (P/E հարաբերակցությունը՝ 41,18) ֆոնին, ինչը նշանակում է, որ ընկերությունը պետք է շարունակաբար ապահովի բարձր աճի տեմպեր՝ ներկայիս շուկայական արժեքն արդարացնելու համար։