Акции Micron Technology выросли на постмаркетинговых торгах после того, как производитель чипов памяти отчитался о финансовых результатах за четвертый квартал, уверенно превзошедших ожидания Уолл-стрит на фоне беспрецедентного спроса на инфраструктурное оборудование для искусственного интеллекта, сообщает CNBC.
Скорректированная прибыль компании на акцию составила $33.42 при выручке в размере $54.23 млрд за квартал, завершившийся в конце сентября 2026 года. Эти показатели существенно превысили консенсус-прогноз LSEG, предполагавший прибыль на акцию в размере $31.61 при выручке $51.07 млрд. Выручка увеличилась почти в четыре раза по сравнению с $11.32 млрд за аналогичный период прошлого года, подчеркивая взрывной рост сегмента компонентов для центров обработки данных.
Оценивая перспективы первого финансового квартала, Yahoo Finance отмечает, что Micron ожидает выручку на уровне около $61.5 млрд и скорректированную прибыль на акцию в размере $38.15. Опрошенные LSEG аналитики прогнозировали $35.40 прибыли на акцию при выручке в $57 млрд. Чистая прибыль за четвертый квартал резко выросла до $37.7 млрд ($32.87 на акцию) по сравнению с $3.2 млрд ($2.83 на акцию) годом ранее.
Инфраструктурные узкие места ИИ и высокополосная память
Столь масштабный финансовый подъем отражает глобальный дефицит поставок, вызванный колоссальным спросом на микросхемы памяти, необходимые для обучения и работы сложных моделей искусственного интеллекта. Передовые графические и центральные процессоры от таких лидеров индустрии, как Nvidia и AMD, требуют значительных объемов высокополосной памяти (HBM) для минимизации задержек при интенсивных нагрузках ИИ.
Будучи единственным американским производителем HBM, состоящей из стеков динамической памяти с произвольным доступом (DRAM), компания Micron сообщила, что выручка от продаж DRAM в четвертом квартале подскочила на 343% в годовом исчислении до $39.8 млрд, составив 73% от общего объема продаж. На фоне этого рыночная динамика привела к росту цен на стандартные чипы DRAM и NAND, поскольку основные игроки перенаправили производственные мощности в пользу высокомаржинальной продукции HBM.
Для удовлетворения долгосрочного спроса Micron инвестирует $250 млрд в строительство двух новых производственных кампусов в США. Строительство крупнейшего объекта началось в Клее (штат Нью-Йорк) в январе, а первый завод в Бойсе (штат Айдахо) планируется запустить в следующем году. Данные инвестиции сопоставимы с масштабными проектами южнокорейских конкурентов SK Hynix и Samsung в Южной Корее.
Влияние на рынок и инфляция в потребительской электронике
Хотя бум инвестиций в инфраструктуру ИИ принес значительные доходы производителям памяти, образовавшийся дефицит оказал ценовое давление на другие технологические секторы. Производители потребительской электроники были вынуждены повысить стоимость устройств, чтобы компенсировать подорожание компонентов памяти и флеш-накопителей.
Кроме того, вопросы регулирования сферы искусственного интеллекта остаются в центре внимания корпоративных лидеров. Генеральный директор Micron Санджей Мехротра принял участие в вашингтонском саммите по регулированию ИИ, организованном президентом США Дональдом Трампом, на фоне обсуждений вопросов технологической политики.
Долгосрочная оценка и циклические риски
Несмотря на рекордные квартальные показатели, рыночные аналитики продолжают обсуждать, в какой степени текущие оценки учитывают циклическую природу рынка памяти. Исторически сложилось так, что периоды бурного роста сменяются фазами падения цен по мере того, как расширяющиеся мощности начинают превышать спрос.
Согласно аналитическим материалам The Motley Fool, Micron обладает меньшей долей на рынке HBM по сравнению с южнокорейскими конкурентами, что делает ее финансовые результаты более уязвимыми в случае возможной коррекции цен на традиционные DRAM и NAND. Хотя текущие прогнозы предполагают устойчивый рост прибыли до 2028 финансового года, долгосрочные перспективы требуют учета потенциальных цикличных изменений на рынке.