Акции Palantir Technologies (PLTR) переживают один из самых сложных периодов с момента выхода на биржу, торгуясь вблизи 52-недельных минимумов. По состоянию на конец июня 2026 года акции упали примерно на 40% с начала года, оказавшись в эпицентре масштабной переоценки технологического сектора, которую трейдеры окрестили «SaaSpocalypse».
Проблема оценки
Основным фактором давления стала фундаментальная переоценка стоимости компании. При коэффициенте P/E около 144x компания практически не имеет права на ошибку. Несмотря на то, что выручка в первом квартале 2026 года выросла на 85% в годовом исчислении до $1,63 млрд, рынок стал крайне чувствителен к процентным ставкам и рискам, связанным с потенциальным вытеснением традиционных моделей подписки новыми AI-агентами.
Институциональный скептицизм также нарастает. Инвестор Майкл Бьюрри публично открыл короткую позицию против компании, назвав её оценку оторванной от реальности. Ситуацию усугубляют сообщения об отказе французских спецслужб от инструментов Palantir в пользу местных разработчиков, а также продолжающиеся проверки контрактов компании с Национальной службой здравоохранения Великобритании (NHS).
Бычий прогноз против медвежьей реальности
Несмотря на негативный импульс, фундаментальные показатели Palantir остаются сильными. Показатель «правила 40» (Rule of 40) компании составляет 145%, что является редкостью для сектора ПО. Рост коммерческой выручки в США на 133% в первом квартале подтверждает высокий спрос на платформу. Аналитики 24/7 Wall St. сохраняют рейтинг «покупать» с целевой ценой $150,02, отмечая потенциал роста в 32% от текущих уровней. В то же время, Wolfe Research придерживается более осторожной позиции, полагая, что текущая оценка уже учитывает все будущие улучшения маржинальности.
Что дальше?
Психологический уровень поддержки в $100 стал ключевым ориентиром для участников рынка. Если акции упадут ниже этой отметки, техническая картина может спровоцировать новую волну продаж. Предстоящий отчет о доходах за второй квартал 2026 года станет решающим моментом: рынок ожидает подтверждения того, что спрос на платформу AIP остается высоким, как утверждает руководство во главе с Алексом Карпом. До тех пор акции будут оставаться крайне волатильными, следуя за общими настроениями в секторе программного обеспечения.