Стратегический сдвиг в распределении капитала
Компания Strategy Inc., крупнейший корпоративный держатель биткоинов в мире, продемонстрировала заметный сдвиг в своей стратегии распределения капитала. По состоянию на 27 июля 2026 года компания третью неделю подряд воздерживается от новых покупок биткоинов, сосредоточившись на обратном выкупе своих привилегированных акций (STRC). За шестидневный период, завершившийся 26 июля, компания выкупила около 288 930 акций STRC, направив 25 миллионов долларов на поддержку программы.
Этот тактический маневр происходит в рамках более широкой финансовой политики, приоритетом которой является баланс между крипто-активами стоимостью 55 миллиардов долларов и активным управлением структурой капитала. Согласно официальным раскрытиям, Strategy Inc. использует для финансирования выкупов доходы от размещения обыкновенных акций (ATM), не затрагивая свой целевой долларовый резерв (USD Reserve).
Роль долларового резерва
Ключевым элементом финансовой политики Strategy является защита долларового резерва в размере 3,75 миллиарда долларов. Политика компании, одобренная советом директоров, прямо запрещает использование этого резерва для выкупа STRC, предписывая направлять средства исключительно на выплату дивидендов по привилегированным акциям и процентов по корпоративной задолженности. Такое разделение активов призвано обеспечить финансовую устойчивость и выполнение обязательств перед акционерами.
Президент и главный исполнительный директор Фонг Ле подчеркнул, что, несмотря на приверженность компании стратегии накопления биткоинов, рыночные условия требуют дисциплинированного подхода к ценообразованию акций. Цель состоит в том, чтобы поддерживать курс STRC вблизи целевой отметки в 100 долларов, выкупая акции при снижении цены ниже этого уровня для сокращения дивидендных расходов и повышения ликвидности.
Реакция рынка и перспективы
Рынок положительно отреагировал на данные новости: в понедельник, 27 июля, обыкновенные акции Strategy (MSTR) выросли на 6,8% до 97,88 доллара. Хотя компания владеет 843 775 биткоинами, председатель совета директоров Майкл Сейлор пояснил, что будущие выкупы могут финансироваться за счет продажи акций или, в зависимости от конъюнктуры, продажи части биткоинов. Тем не менее, текущий подход отдает предпочтение накоплению долларовой ликвидности, что знаменует отход от агрессивных циклов покупки криптовалюты, характерных для предыдущего периода развития компании.