IREN Limited-ի բաժնետոմսերը (NASDAQ: IREN) 2025 թվականի դեկտեմբերին դարձան AI ենթակառուցվածքների ոլորտի ամենաանհանգիստ ակտիվներից մեկը։ Ընկերությունը, որը նախկինում զբաղվում էր բիթքոյն մայնինգով, այս տարի ամբողջությամբ կենտրոնացել է բարձր արտադրողականությամբ AI հաշվարկային ծառայությունների վրա։ Այս շրջադարձի կարևորագույն կետը Microsoft-ի հետ կնքված 9.7 միլիարդ դոլար արժողությամբ հնգամյա պայմանագիրն է, որը ներառում է նաև Dell-ից GPU-ների և սարքավորումների մատակարարումներ Childress, Տեխասի իր նոր դետա կենտրոնում։ Microsoft-ի պայմանագիրը IREN-ի համար դարձել է շուկայի վստահության նշան, սակայն այն նաև ենթադրում է խիստ ժամկետներ, որոնց խախտման դեպքում կարող է չեղարկվել։
IREN-ի զարգացման համար անհրաժեշտ են մեծ ծախսեր․ դեկտեմբերին ընկերությունը ներգրավեց 2.3 միլիարդ դոլար փոխարկելի պարտատոմսերի և մոտ 40 միլիոն բաժնետոմսերի թողարկմամբ՝ ապահովելով անհրաժեշտ միջոցներ, բայց նաև առաջ բերելով ջրազրկման ռիսկեր։ Այդ պատճառով ներդրողները մտահոգված են բաժնետոմսերի քանակի աճով և հնարավոր նոր կապիտալի ներգրավմամբ, եթե ծախսերը աճեն կամ նախագծի ժամկետները հետաձգվեն։
Այս պահին վերլուծաբանները բաժանված են․ ոմանք՝ մասնավորապես B. Riley-ը, IREN-ի անկումը համարում են գնման հնարավորություն՝ շեշտելով Microsoft-ի պայմանագրի նշանակությունը, իսկ մյուսները զգուշացնում են ֆինանսավորման և իրականացման ռիսկերի մասին։ Ընկերությունը նպատակ ունի մինչև 2026 թվականի վերջը հասնել 3.4 միլիարդ դոլար տարեկան AI Cloud եկամտի և 140,000 GPU-ների տեղակայման։ IREN-ի ապագան կախված է Microsoft-ի նախագծի հաջող իրականացումից և ֆինանսավորման կառավարման արդյունավետությունից։