Շուկայական անկման խորացումը
2026 թվականի նոյեմբերի 5-ի դրությամբ՝ Nvidia ընկերությունը գտնվում է շուկայական անկման հինգերորդ շաբաթվա մեջ։ Հոկտեմբերի 6-ին արձանագրված ռեկորդային ցուցանիշից ի վեր ընկերության շուկայական արժեքը նվազել է մոտ 1.4 տրիլիոն դոլարով։ Ինչպես հաղորդում է Ascendants-ը, նոյեմբերի 5-ի առավոտյան սակարկությունների ժամանակ ընկերության բաժնետոմսերը նվազել են ավելի քան 9%-ով՝ ընդամենը մի քանի ժամվա ընթացքում ջնջելով շուրջ 450 միլիարդ դոլարի կապիտալիզացիա։ Ներկայումս ընկերության շուկայական արժեքը կազմում է մոտ 4.4 տրիլիոն դոլար, իսկ բաժնետոմսերը վաճառվում են 200-օրյա շարժական միջինից ցածր, ինչը վերլուծաբանների կողմից դիտարկվում է որպես երկարաժամկետ բացասական միտումների ազդանշան։
Այս անկումը սահմանափակված չէ միայն Nvidia-ով։ Կիսահաղորդիչների ողջ արդյունաբերությունը գտնվում է համակարգային ճնշման տակ, ինչի մասին վկայում է PHLX Semiconductor Index-ի վարքագիծը, որը հունիսյան իր գագաթնակետից նվազել է ավելի քան մեկ երրորդով։ Ինչպես նշում է SSB Crack-ը, Advanced Micro Devices (AMD), Micron Technology և Arm Holdings ընկերությունները նույնպես գրանցել են երկնիշ անկում, իսկ Broadcom-ը և Taiwan Semiconductor-ը մոտեցել են 10% կորուստի շեմին։ Այս համատարած անկումը վկայում է ներդրողների մոտ արհեստական բանականության ենթակառուցվածքների նկատմամբ վստահության նվազման մասին։
Քաղաքական և կարգավորիչ մարտահրավերներ
Շուկայական այս ուղղումը պայմանավորված է մակրոտնտեսական գործոններով և Վաշինգտոնում փոխված քաղաքական տրամադրություններով։ Դեմոկրատների՝ Կոնգրեսի երկու պալատներում հաղթանակից հետո, քաղաքական շրջանակներում աճել է ընդդիմությունը ԱԲ տվյալների կենտրոնների ընդլայնմանը։ Քննադատները մատնանշում են դրանց բնապահպանական ազդեցությունը և էլեկտրաէներգիայի սպառման ծավալները։
Աշնանը քննարկված օրենսդրական նախաձեռնությունները նախատեսում էին, որ տվյալների կենտրոնները պետք է ավելի մեծ մասնակցություն ունենան իրենց սպառած էներգիայի ծախսերի փոխհատուցման գործում։ Թեև նախագիծը չընդունվեց, այն բարձրացրեց ԱԲ ենթակառուցվածքների շուրջ անորոշության մակարդակը։ Nvidia-ի համար, որի եկամուտները կախված են տվյալների կենտրոնների պահանջարկից, այս քաղաքական միջավայրը դառնում է լուրջ ռիսկ։ Ներդրողները սկսել են վերանայել իրենց ակնկալիքները՝ հաշվի առնելով կարգավորիչ սահմանափակումների հնարավորությունը։
Պատմական դինամիկան և հեռանկարները
Nvidia-ի համար հինգ շաբաթ շարունակվող անկումը հազվադեպ երևույթ է։ 1999 թվականից ի վեր ընկերությունը նմանատիպ 12 դեպք է ունեցել, որոնցից ամենաերկարը տևել է յոթ շաբաթ՝ 2008 թվականին։ Թեև 2022 թվականի հոկտեմբերյան անկումը նախորդեց ChatGPT-ի գործարկմանը և հետագա աճին, այժմ իրավիճակը տարբեր է։ Պատմական տվյալներով՝ նման անկումներից հետո մեկ տարվա ընթացքում բաժնետոմսերը հիմնականում աճել են, սակայն 2002 թվականի փորձը ցույց է տալիս, որ հնարավոր է նաև մինչև երկու երրորդի հասնող արժեզրկում։ Առաջիկա Կոնգրեսական լսումները, որոնք նվիրված են լինելու ԱԲ ենթակառուցվածքների էներգետիկ հետևանքներին, կարող են էլ ավելի խորացնել անորոշությունը շուկայում։