Большинство членов Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) Федеральной резервной системы США считают вероятным еще одно повышение процентных ставок до конца текущего года, следует из опубликованного в среду протокола заседания от 15–16 сентября.
Документ подтвердил решимость американского регулятора противостоять инфляционному давлению, которое превышает целевой уровень в 2% на протяжении более чем пяти лет. В сентябре руководство центрального банка единогласно повысило ставку по федеральным фондам на четверть процентного пункта, установив целевой диапазон от 3,75% до 4,00%. При этом 16 из 18 представителей руководства ФРС в своих квартальных прогнозах указали на необходимость как минимум еще одного повышения в 2026 году, не уточнив, произойдет ли оно 27–28 октября или 8–9 декабря.
Разногласия относительно темпов ужесточения
Несмотря на общее согласие по поводу жестких монетарных условий, чиновники расходятся во взглядах на график дальнейших шагов. Заместитель председателя ФРС Майкл Барр заявил на заседании Экономического клуба Детройта, что дополнительная корректировка политики необходима для своевременного возвращения инфляции к целевым ориентирам. В свою очередь, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс и вице-председатель ФРС Филип Джефферсон выступили за более осторожный подход и учет свежих макроэкономических показателей.
Как сообщает издание The Hill, участники заседания подчеркнули готовность действовать без предубеждений с учетом поступающей информации. Важным индикатором стало замедление годовой базовой инфляции по индексу личных потребительских расходов (PCE) до 3,4% в августе по сравнению с 3,7% в июле, что оказалось ниже ожиданий регулятора (3,6%). В связи с этим инструмент CME FedWatch зафиксировал, что около 80,6% трейдеров ожидают сохранения ставки без изменений на октябрьском заседании.
Динамика долгового рынка и политический фон
Сигналы о продолжении жесткого курса спровоцировали колебания на рынках капитала. Согласно публикации CNBC, доходность 10-летних казначейских облигаций США поднималась до 5,365% — максимума с апреля 2002 года, после чего несколько снизилась на фоне успешного аукциона Минфина по размещению бумаг на $39 млрд с активным участием конечных инвесторов. Доходность 30-летних облигаций также достигала 5,732%, тогда как фондовые индексы Dow Jones и S&P 500 отошли от исторических максимумов.
Действия регулятора также встретили критику со стороны Белого дома. Президент Дональд Трамп в среду вновь призвал Федеральную резервную систему снизить процентные ставки, возложив на монетарные власти ответственность за высокие ипотечные ставки, хотя и отозвался с похвалой о главе ФРС Кевине Уорше. Теперь руководству центробанка предстоит оценить баланс инфляционных и кредитных рисков перед принятием финального решения в конце октября.