Strategy (MSTR) ընկերությունը հայտնվել է կարգավորող խնդիրների կենտրոնում այն բանից հետո, երբ MSCI-ն առաջարկեց նոր չափանիշներ կիրառել ինդեքսներից ընկերություններին հեռացնելու համար։ Առաջարկվող փոփոխությունները թիրախավորում են «ոչ օպերացիոն» բնույթ ունեցող կազմակերպություններին, որոնք չեն համապատասխանում ֆինանսական կայունության սահմանված չափանիշներին՝ կապված օպերացիոն ակտիվների և դրամական հոսքերի հետ։
MSCI-ի առաջարկը և Strategy-ի դիրքորոշումը
Ըստ MSCI-ի նախնական սիմուլյացիաների, որոնք հիմնված են 2026 թվականի մայիսի տվյալների վրա, Strategy-ն կարող է հեռացվել Global Investable Market Indexes-ից։ Ընկերությունը հրապարակավ հակադարձել է այս նախաձեռնությանը՝ պնդելով, որ ինդեքսային պրովայդերները պետք է զբաղվեն շուկաների չափմամբ, այլ ոչ թե սահմանափակեն ընկերությունների ակտիվների տնօրինումը։ Շահագրգիռ կողմերի կարծիքները կընդունվեն մինչև սեպտեմբերի 30-ը, իսկ վերջնական որոշումը կկայացվի հոկտեմբերի 16-ին։
Ինստիտուցիոնալ ներդրումներ և կապիտալի կառավարում
Չնայած կարգավորող անորոշությանը, Նորվեգիայի պետական կենսաթոշակային հիմնադրամը ավելացրել է իր մասնաբաժինը Strategy-ում՝ հասցնելով այն մոտ 357.27 միլիոն դոլարի։ Սա վկայում է այն մասին, որ խոշոր ինստիտուցիոնալ ներդրողները շարունակում են հետաքրքրություն ցուցաբերել ընկերության հանդեպ՝ չնայած ինդեքսային ռիսկերին։
Միևնույն ժամանակ, ընկերության կապիտալի կառավարման ռազմավարությունը, մասնավորապես STRC արտոնյալ բաժնետոմսերի պահպանումը, քննադատության է ենթարկվում։ Շուկայական վերլուծաբանները, այդ թվում՝ Փիթեր Շիֆը, նշում են, որ ընկերությունը ստիպված է լինում վաճառել բիթքոյններ՝ STRC-ի արժեքը պահպանելու համար, ինչը կարող է երկարաժամկետում բացասաբար անդրադառնալ ընկերության հիմնական ակտիվների վրա։