ՍԱՆ ՄՖՐԱՆՍԻՍԿՈ (Azat TV) – Մինչ Anthropic-ը պատրաստվում է բաց բաժնետոմսերի առաջնային տեղաբաշխմանը (IPO), նոյեմբերի 3-ին հրապարակված թարմացված S-1 փաստաթուղթը բացահայտում է, որ հաշվարկային ծախսերը կլանել են ընկերության եկամտի 58%-ը՝ սեպտեմբերի 30-ին ավարտված եռամսյակում, ինչը նախորդ ժամանակաշրջանի 48%-ի համեմատ աճ է գրանցել (TechCrunch): Համաձայն հրապարակված տվյալների՝ եռամսյակային եկամուտը նախորդ եռամսյակի 11.5 միլիարդ դոլարից հասել է 17 միլիարդ դոլարի, սակայն այս աճը ուղեկցվել է ենթակառուցվածքային ծախսերի կտրուկ ավելացմամբ (KuCoin): Պահանջարկի արագ աճի պայմաններում արհեստական բանականության լաբորատորիան ստիպված է եղել հիմնվել կարճաժամկետ պայմանագրերի և neocloud (նեոամպային) մատակարարների վրա՝ վճարելով շուկայականից բարձր գներ:
Նոր տվյալները լրացնում են նախորդ շաբաթ ներկայացված S-1 հայտը, որն ընդգրկում էր միայն մինչև հունիսի 30-ը ընկած ժամանակահատվածը: Թեև եկամուտներն աճել են շուրջ 50%-ով, գործառնական վնասները ևս մեծացել են՝ պայմանավորված հաշվարկային հզորությունների թանկացմամբ: Փաստաթղթում ներառված ցուցանիշները վկայում են, որ հաշվարկային հզորությունների վրա ծախսված յուրաքանչյուր դոլարի դիմաց ստացված եկամուտը 2025 թվականի սկզբի առավելագույն ցուցանիշներից նվազել է մինչև 1.72x՝ վերջին եռամսյակում:
Կարճաժամկետ պայմանագրերի ազդեցությունը
Շուկայական պահանջարկը բավարարելու համար Anthropic-ի հաշվարկային ծախսերը հասել են 10 միլիարդ դոլարի: Ըստ կարգավորող մարմիններին ներկայացված տվյալների՝ այդ գումարից 5 միլիարդ դոլարը բաժին է ընկել կարճաժամկետ պայմանագրերին, որոնք զգալիորեն թանկ են, քան բազմամյա պայմանավորվածությունները: Քանի որ պահանջարկն ավելի արագ էր աճում, քան նախատեսված ենթակառուցվածքները, լաբորատորիան ստիպված էր արագ լուծումներ փնտրել:
Այս իրավիճակը հանգեցրել է SpaceX-ի, ինչպես նաև Nscale-ի, Akamai-ի և Volta-ի հետ բազմամիլիարդանոց գործարքների կնքմանը: Թեև այս փոքր մատակարարներն ապահովում են ճկունություն, նրանց սակագները բացասաբար են անդրադարձել ընկերության երրորդ եռամսյակի շահութաբերության վրա:
Ռազմավարական հեռանկարներ և ռիսկեր
Կորպորատիվ հաշվետվությունները ցույց են տալիս, որ մոտ ապագայում ենթակառուցվածքային ծախսերը կշարունակեն մնալ ընկերության ամենախոշոր գործառնական ծախսը: Anthropic-ը փորձում է մեղմել այս ճնշումը «Anthropic Direct» նախագծի միջոցով, սակայն շուկայական արագ տեմպերին հետևելը դեռևս դժվար է մնում:
Շուկայական վերլուծաբանները նշում են, որ թեև այս ֆինանսական ճնշումները պայմանավորված են առևտրային արագ ընդլայնմամբ, դրանք միաժամանակ բացահայտում են ավելի խորը համակարգային խոցելիություն: Արհեստական բանականության առաջատար լաբորատորիաները սերտորեն կապված են համաշխարհային ֆիզիկական ենթակառուցվածքների մասշտաբային զարգացման հետ: Տվյալների կենտրոնների շինարարության ցանկացած հնարավոր խափանում, որը կարող է պայմանավորված լինել պարտատոմսերի շուկաների սեղմմամբ կամ էներգիայի պահանջարկի աճով, կարող է ապակայունացնել արդեն իսկ բարդ հաշվարկային տնտեսությունը:
Բաժնետոմսերի տեղաբաշխման հայտի բացահայտումները և երկարաժամկետ պարտավորությունները
Anthropic-ի կողմից ներկայացված ծավալուն բաժնետոմսերի տեղաբաշխման հայտը մանրամասնում է արհեստական բանականության զարգացումներին հետևելու համար անհրաժեշտ ֆինանսական հսկայական մասշտաբները: Ընկերությունը պարտավորվել է ապագա հաշվարկային և ենթակառուցվածքային կարիքների համար ծախսել 542-ից մինչև 567 միլիարդ դոլար: 2025 թվականի դեկտեմբերի 31-ին Anthropic-ը կնքել է 417 միլիարդ դոլար արժողությամբ հաշվարկային գործարք՝ մեկից քսան տարի տևողությամբ բազմամյա պայմանագրերով, որոնք լրացվել են հետագա հզորությունների ընդլայնմամբ՝ 2028-ից 2031 թվականների միջև նախատեսված տեղակայումների համար:
Այս հեռանկարային պարտավորությունները արտացոլում են այլ կապիտալահեն տեխնոլոգիական հսկաների կողմից գործադրվող ինտենսիվ մրցակցային ճնշումը: Anthropic-ը մեծապես կախված է հաշվարկային ռեսուրսներից, որոնք մատակարարվում են խոշոր ամպային ծառայություններ մատուցողների, այդ թվում՝ Amazon-ի, Google-ի և Microsoft-ի կողմից, որոնք բոլորն էլ պահպանում են բազմակողմանի և բարդ հարաբերություններ լաբորատորիայի հետ: Բացի ենթակառուցվածքներ տրամադրելուց, այս տեխնոլոգիական հսկաները հանդիսանում են նաև ռազմավարական ներդրողներ, մրցակիցներ արհեստական բանականության շուկայում և հաճախորդներ, որոնք օգտագործում են Anthropic-ի առևտրային մոդելները:
«Anthropic Direct» նախագծի ընդլայնումը և մատակարարման շղթայի կախվածությունը
Մրցակիցների վերահսկողության տակ գտնվող ամպային ենթակառուցվածքներից բացարձակ կախվածությունը նվազեցնելու նպատակով Anthropic-ը սկսել է «Anthropic Direct» ռազմավարությունը, որը կառուցված է տվյալների կենտրոնների նվիրված հզորությունների երկարաժամկետ վարձակալության և գնման պայմանագրերի շուրջ: Այս մոդելի համաձայն՝ երրորդ կողմի գործընկերներն զբաղվում են անշարժ գույքի ձեռքբերմամբ, էներգամատակարարմամբ և հաստատությունների կառավարմամբ, մինչդեռ Anthropic-ը վարձակալում է հիմքում ընկած հաշվարկային հզորությունը: Այս նախաձեռնության շրջանակում նախնական պարտավորությունները ներառում են զգալի ֆինանսավորման գործընկերություններ այնպիսի ընկերությունների հետ, ինչպիսին են Broadcom-ը, Google-ը և Amazon-ը:
Այնուամենայնիվ, վերլուծաբանները զգուշացնում են, որ տվյալների կենտրոնների այս հավակնոտ նախաձեռնությունները ընկերությանը ենթարկում են էական իրականացման ռիսկերի: Արհեստական բանականության առաջատար ենթակառուցվածքների ապահովումը պահանջում է էներգետիկ զգալի ռեսուրսներ, ինչը ընդլայնման պլանները դարձնում է խոցելի թույլտվությունների ուշացումների, իրավական մարտահրավերների և տարածաշրջանային էներգետիկ կապերի խցանումների նկատմամբ: Եթե մակրոտնտեսական պայմանները խստանան կամ մատակարարման շղթայի խափանումները խոչընդոտեն տվյալների կենտրոնների շինարարությանը, Anthropic-ի ճանապարհը դեպի ֆինանսական կայունացում կարող է բախվել լուրջ խոչընդոտների՝ ընդգծելով արագ տեխնոլոգիական մասշտաբավորման և հիմքում ընկած ենթակառուցվածքային կայունության միջև առկա նուրբ հավասարակշռությունը: