ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգի (ԴՊՀ) Բաց շուկայի հանձնաժողովը (FOMC) այս երեքշաբթի սկսում է երկօրյա քննարկումները, որոնց արդյունքում, ըստ Kiplinger-ի, շուկաները սպասում են 2023 թվականի հուլիսից ի վեր առաջին տոկոսադրույքի բարձրացմանը։ Ֆյուչերսային թրեյդերները 93% հավանականություն են տալիս, որ հանձնաժողովը կհաստատի 25 բազիսային կետով (0.25%) բարձրացում՝ հիմնական տոկոսադրույքը հասցնելով 3.75%-4.00% միջակայքին։
Այս հանդիպումը տեղի է ունենում աշխատաշուկայի կայունության և գնաճի պահպանվող բարձր մակարդակի պայմաններում։ Օգոստոսի սպառողական գների ինդեքսի (CPI) տվյալները հաստատեցին, որ գնաճը շարունակում է մնալ ԴՊՀ-ի 2%-անոց թիրախից զգալիորեն բարձր, ինչը, ըստ Johnson Investment Counsel-ի գլխավոր տնտեսագետ Բրենդոն Զուրեիկի, քաղաքականություն մշակողներին դրդում է լրացուցիչ խստացումների։
Քևին Ուորշի դիրքորոշումը
Ուշադրության կենտրոնում է ԴՊՀ նախագահ Քևին Ուորշը։ Նրա ղեկավարման ոճը, որը ենթադրում է նվազագույն ուղղորդումներ և մեծ կախվածություն ընթացիկ տնտեսական տվյալներից, ստիպում է շուկայի մասնակիցներին ավելի ուշադիր հետևել տնտեսական կանխատեսումների ամփոփագրին (SEP) և «կետային գծապատկերին» (dot plot)։
Freedom Capital Markets-ի գլխավոր շուկայական ռազմավար Ջեյ Վուդսը նշում է, որ Ուորշը գտնվում է բարդ իրավիճակում՝ տնտեսական տվյալների և կոլեգաների ճնշման միջև։ Չնայած Ուորշը նախընտրում է կենտրոնանալ երկարաժամկետ միտումների վրա, շուկայական սպասումները մեծապես կողմ են տոկոսադրույքի բարձրացմանը։ Եթե Ուորշը որոշի դեմ գնալ այդ սպասումներին, դա կարող է հանգեցնել պետական պարտատոմսերի եկամտաբերության աճի՝ անկախ ԴՊՀ-ի պաշտոնական որոշումից։
Դիտարկելու հարցեր
Ինչո՞ւ է հոկտեմբերյան նիստը համարվում անհավանական տոկոսադրույքի բարձրացման համար։
Վերլուծաբանները նշում են, որ ԴՊՀ-ն նախընտրում է խուսափել քաղաքականության փոփոխություններից նոյեմբերյան ընտրություններից անմիջապես առաջ՝ քաղաքական շահարկումները կանխելու համար։
Ի՞նչն է դեռ անորոշ։ ԴՊՀ-ն պաշտոնապես չի մեկնաբանում ընտրական տարվա հետ կապված սահմանափակումները։
Ի՞նչ կլինի, եթե նախագահ Ուորշը որոշի չբարձրացնել տոկոսադրույքը։
Շուկայի մասնակիցները կարծում են, որ պետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը կարող է կտրուկ աճել, քանի որ շուկան կարձագանքի պաշտոնական քաղաքականության և սպասվող խստացման միջև տարաձայնությանը։
Ի՞նչն է դեռ անորոշ։ Շուկայական արձագանքի ճշգրիտ մասշտաբը մնում է անորոշ։
Դիտանկյուններ
Շուկայի տեսակետը vs Քաղաքական տեսակետը
Դիտանկյուն
Շուկայի տեսակետը
Ներդրողները լիովին պատրաստ են տոկոսադրույքի բարձրացմանը՝ այն դիտարկելով որպես գնաճը զսպելու անհրաժեշտ քայլ։ Դրա չիրականացումը կարող է հանգեցնել պետական պարտատոմսերի եկամտաբերության անկայունության և ԴՊՀ-ի նկատմամբ վստահության նվազման։
Քաղաքական տեսակետը
Հանձնաժողովի որոշ անդամներ պնդում են, որ համառ գնաճը պահանջում է անհապաղ գործողություններ։ Ուորշի նախապատվությունը տվյալների վրա հիմնված, ոչ ուղղակի ուղղորդումներին կարող է լարվածություն առաջացնել հանձնաժողովի ներսում։
AI-ի անվտանգության խստացումը և զարգացման տեմպերը դանդաղեցնելու կոչերը հանգեցրել են տեխնոլոգիական բաժնետոմսերի անկման՝ կասկածի տակ դնելով ոլորտի ծախսերի կայունությունը։
Apple-ը թողարկել է iOS 26.7-ը iOS 27-ի հետ միասին, սակայն հին տարբերակը չի պարունակում 51 անվտանգային շտկումներ, ինչը կարևոր է թարմացումը հետաձգող օգտատերերի համար։
}// Handle language redirects
const langLink = e.target.closest(".azat-switcher-item a");
if (langLink) {
e.preventDefault();
e.stopPropagation();const origin = window.location.origin;
const path = window.location.pathname;
const lang = langLink.getAttribute("data-lang");// Determine current active language of the page:
let currentLang = "am";
if (path.startsWith("/en/") || path === "/en") {
currentLang = "en";
} else if (path.startsWith("/ru/") || path === "/ru") {
currentLang = "ru";
}let newPath = path;if (currentLang === "en" && lang === "ru") {
newPath = path.replace("/en/", "/ru/");
} else if (currentLang === "ru" && lang === "en") {
newPath = path.replace("/ru/", "/en/");
} else if (currentLang === "en" && lang === "am") {
newPath = path.replace("/en/", "/");
} else if (currentLang === "ru" && lang === "am") {
newPath = path.replace("/ru/", "/");
} else if (currentLang === "am" && lang === "en") {
newPath = "/en" + path;
} else if (currentLang === "am" && lang === "ru") {
newPath = "/ru" + path;
}window.location.href = origin + newPath;
}
});
})();
