ВАШИНГТОН — Отказ Сената США принять законопроект CLARITY Act отложил надежды на создание единой нормативно-правовой базы для цифровых активов, заставив институциональных участников рынка пересмотреть свои стратегии. Процедурное голосование 15 сентября 2026 года завершилось с результатом 50 голосов «за» и 49 «против», что не позволило набрать необходимые 60 голосов для преодоления филибластера. Четверо сенаторов-республиканцев присоединились к демократам, заблокировав движение документа.
Несмотря на законодательный тупик, лидеры индустрии утверждают, что институциональное внедрение не остановится. Как сообщает KuCoin, исполнительный председатель Strategy Майкл Сэйлор 16 сентября заявил, что интеграция биткоина может успешно продолжаться в рамках действующего законодательства. По его словам, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Министерство финансов США обладают достаточными полномочиями для расширения регулирования без новых актов Конгресса.
Процедурный провал в Сенате и реакция рынка
Провал CLARITY Act стал немедленным испытанием для рынка цифровых активов. В часы, последовавшие за голосованием, цена биткоина резко снизилась, кратковременно опустившись ниже $75 000. Аналитики отмечают, что нормативная неопределенность создала дополнительное давление на фоне высокой процентной ставки и общей макроэкономической нестабильности.
Законопроект CLARITY Act должен был четко разграничить сферы ответственности между SEC и CFTC, предоставив институциональным инвесторам прозрачные правила игры. В условиях отсутствия единого закона финансовым институтам придется опираться на отдельные ведомственные циркуляры и разъяснения.
Административные механизмы SEC, CFTC и OCC
В отсутствии нового законодательства регуляторы активно используют действующие нормативные инструменты. Согласно материалу CryptoBriefing, ведомства уже создали базовую основу для работы банков с цифровыми активами. В частности, 17 декабря 2025 года SEC выпустила руководящие принципы, уточняющие обязательства брокер-дилеров по кастодиальному хранению цифровых ценных бумаг.
Параллельно Управление контролера денежного обращения (OCC) подтвердило право национальных коммерческих банков предоставлять кастодиальные услуги для цифровых активов. Это позволяет традиционным банкам развивать сервисы депозитарного хранения и выдавать кредиты под залог биткоина без принятия новых законов Конгрессом.
Институциональный капитал и роль банковской инфраструктуры
Пенсионные фонды, эндаументы и страховые компании подчиняются жестким правилам, требующим хранения активов в лицензированных банковских учреждениях. Компания Strategy, владеющая крупным корпоративным резервом биткоинов, держит около 40% своих активов в Coinbase Custody, а остальную часть — в Anchorage Digital Bank. Расширение банковских кастодиальных услуг позволяет крупным держателям получать кредитные линии под залог криптоактивов на выгодных условиях.
Кроме того, принятый ранее GENIUS Act, регулирующий стейблкоины, обеспечивает надежные каналы связи между традиционной финансовой системой и цифровыми активами. В условиях, когда Конгресс вряд ли вернется к вопросу об общем регулировании крипторынка до ближайших выборов, институциональное развитие будет опираться на банковскую инфраструктуру и ведомственные правила.