SpaceX ընկերության բաժնետոմսերը, որոնք գլխավորում է Իլոն Մասկը, հայտնվել են շուկայական ճշգրտման փուլում՝ պատմական IPO-ից մեկ ամիս անց։ Հունիսի 12-ին կայացած դեբյուտից հետո, երբ բաժնետոմսերի գինը հասավ 225.60 դոլարի, այժմ այն նվազել է մինչև մոտ 145 դոլար։ Սա վկայում է այն մասին, որ սկզբնական «ներդրումային տենդը» սառչում է՝ զիջելով տեղը ընկերության իրական ֆինանսական ցուցանիշների վերլուծությանը։
AI-ի հանդեպ սպեկուլյացիաներից դեպի հիմնարար ցուցանիշներ
CFRA-ի վերլուծաբան Քիթ Սնայդերի խոսքով՝ սկզբնական աճը մեծապես պայմանավորված էր այն ընկալմամբ, որ SpaceX-ը արհեստական բանականության (AI) ոլորտում խոշոր խաղացող է, հատկապես xAI-ի ձեռքբերումից հետո։ Սակայն այժմ ներդրողները ավելի զգույշ են դարձել։ Ընկերությունը ներկայումս գործում է վնասով. 2025 թվականին գրանցվել է 18.7 միլիարդ դոլարի հասույթ, սակայն 4.9 միլիարդ դոլարի զուտ վնաս։ 200-ից բարձր P/E գործակցի պայմաններում շուկան պահանջում է գործնական արդյունքներ, ինչի ապացույցն է Starlink-ի գնային փոփոխություններից հետո բաժնետոմսերի 8% անկումը։
Ռազմավարական կապիտալ և ապագա հեռանկարներ
Չնայած տատանումներին՝ Իլոն Մասկը շարունակում է բաժնետոմսերը օգտագործել որպես ռազմավարական գործիք։ Cursor ստարտափի ձեռքբերումը 60 միլիարդ դոլար արժողությամբ բաժնետոմսային գործարքով շատերը գնահատել են որպես շուկայական գնագոյացման հմուտ կառավարում։ Morgan Stanley-ի վերլուծաբանները պահպանում են լավատեսությունը՝ սահմանելով 300 դոլար թիրախային գին՝ հիմնվելով արբանյակային կապի և AI ենթակառուցվածքների, այդ թվում՝ Alphabet-ի ու Anthropic-ի հետ կնքված պայմանագրերի վրա։ Օգոստոսին սպասվող հաշվետվությունը և աշխատակիցների համար «lock-up» շրջանի ավարտը կլինեն ընկերության հետագա շուկայական դիրքի որոշիչ գործոնները։