Եկամտաբերության կտրուկ աճը կորի երկարաժամկետ հատվածում
ԱՄՆ 30-ամյա պետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը օգոստոսի 24-ի դրությամբ հասել է մոտ 5.23%-ի՝ մոտենալով 2007 թվականից ի վեր չգրանցված բարձր մակարդակներին, ինչպես հաղորդում է The Motley Fool-ը: Երկարաժամկետ պարտքային գործիքների եկամտաբերությունն աճել է պահպանվող բարձր ինֆլյացիայի, Իրանի շուրջ շարունակվող հակամարտության և 40 տրիլիոն դոլարը գերազանցած պետական պարտքի ֆոնին: Արդյունքում, 30-ամյա պարտատոմսն այժմ ավելի բարձր եկամտաբերություն է առաջարկում, քան այնպիսի խոշոր շահաբաժին վճարող ընկերություններ, ինչպիսիք են Coca-Cola-ն և Ford Motor Company-ն:
Պարտատոմսերի եկամտաբերությունն ու գները գտնվում են հակադարձ կախվածության մեջ: Քանի որ կուպոնային վճարումները հաստատուն են, շուկայական գների անկումը նշանակում է, որ այդ նույն վճարումները ներկայացնում են ավելի բարձր տոկոսային վերադարձ նոր գնորդների համար:
Բյուջետային դեֆիցիտը և Գանձապետարանի միջամտությունը
Շուկայական վերլուծաբանները նշում են, որ դաշնային կառավարության հարկաբյուջետային ուղին այս աճի հիմնական շարժիչ ուժն է: ԱՄՆ կառավարությունը ընթացիկ ֆինանսական տարում գրանցում է մոտ 1.8 տրիլիոն դոլարի դեֆիցիտ, որտեղ ծախսերը գերազանցում են մուտքերը: Պարտքի այս ծավալը մեծացրել է ներդրողների պահանջները երկարաժամկետ պետական թղթեր պահելու դիմաց:
Ի պատասխան այս ճնշումների՝ ԱՄՆ գանձապետՔուղի քարտուղար Սքոթ Բեսենթը հայտարարել է, որ Գանձապետարանը մտադիր է կանոնավոր կերպով հետ գնել 4 միլիարդ դոլարից ավելի երկարաժամկետ պարտատոմսեր: Համաձայն The Globe and Mail-ի հաղորդման՝ Բեսենթը նշել է, որ հետգնման նպատակն է ազդարարել շուկային, որ ընթացիկ եկամտաբերությունը չի արտացոլում հիմնարար տնտեսական ցուցանիշները:
Եկամտաբերության համեմատությունը կորպորատիվ շահաբաժինների հետ
Թեև 30-ամյա պետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը գերազանցում է 5.2%-ը, կայուն շահաբաժիններ տվող ընկերությունների հետ համեմատությունը բացահայտում է ռիսկերի տարբեր պատկեր: Coca-Cola-ն, որը հայտնի է շահաբաժինների 64-ամյա պատմությամբ, առաջարկում է մոտ 2.33% շահաբաժինային եկամտաբերություն՝ հիմնված երկարաժամկետ շահույթի աճի վրա: Մինչդեռ Ford Motor Company-ն առաջարկում է մոտ 4.2% եկամտաբերություն, չնայած 2020 թվականին COVID-19-ի համավարակի ժամանակ շահաբաժինների վճարման ժամանակավոր դադարեցմանը:
Ֆինանսական մեկնաբանները նշում են, որ չնայած պետական պարտքը երաշխավորում է գումարի վերադարձը մարման ժամկետին, եկամտաբերության կտրուկ աճը նոր ռիսկեր է մտցնում մի ակտիվի դասում, որը նախկինում համարվում էր անխոցելի: