Եկամուտների և սպասումների անհամապատասխանությունը
Արհեստական բանականության (ԱԲ) սարքավորումներ արտադրող ընկերությունները, ներառյալ հիշողության չիպերի և կիսահաղորդիչների արտադրողները, բախվել են շուկայական ուղղման, չնայած երկրորդ եռամսյակի հզոր ֆինանսական արդյունքներին։ 2026 թվականի առաջին կիսամյակում եռանիշ աճ գրանցելուց հետո, այժմ ոլորտի բաժնետոմսերը երկնիշ անկում են ապրում։ Վերլուծաբանները նշում են, որ ներդրողների չափանիշները փոխվել են՝ միայն սպասումները գերազանցելը բավարար չէ, այժմ պահանջվում է երկարաժամկետ աճի հիմնավոր ապացույցներ։
Morningstar-ի ավագ բաժնետոմսերի վերլուծաբան Ֆելիքս Լիի խոսքով՝ խնդիրն այն է, որ շուկան արդեն իսկ հաշվարկել էր «կատարելության» սցենարը։ «Բոլոր տարածաշրջաններում սպասումները չափազանց բարձր էին և ներառում էին բազմամյա երկնիշ աճ», – նշում է Լին։ Արդյունքում, նույնիսկ տպավորիչ արդյունքները թերագնահատվում են, եթե հեռանկարային ցուցանիշները չեն համապատասխանում սպասումներին։
Շուկայական անկումների պատկերը
Sandisk (SNDK) ընկերությունը, որը տարվա ընթացքում աճել էր 750%-ով, բաժնետոմսերի 13% անկում է գրանցել՝ չնայած եռամսյակային վաճառքների 50% աճին։ AMD-ն նույնպես 10% անկում է գրանցել՝ չնայած վաճառքների ցուցանիշներով վերլուծաբանների կանխատեսումները գերազանցելուն։ Հարավկորեական Samsung-ը և SK Hynix-ը նույնպես բախվել են դժվարությունների. Samsung-ի գործառնական շահույթի 1800% աճը չի խթանել բաժնետոմսերի գինը, իսկ SK Hynix-ի ցուցանիշների աննշան շեղումը հանգեցրել է գնի կտրուկ անկման։
Լծակների կրճատում և ներդրումային տրամադրություններ
Վաճառքների ալիքը սրվել է լծակային (leveraged) դիրքերի փակման պատճառով։ Հուլիսին Հարավային Կորեայի Kospi ինդեքսը նվազել է 25%-ով՝ պայմանավորված հարկադիր վաճառքներով։ Փորձագետները նշում են, որ ներդրողները փնտրում են ԱԲ-ի վրա կատարված ծախսերի (capex) արդյունավետության հիմնավորումներ։ Քանի դեռ ԱԲ-ի շուրջ հուզմունքը մարում է, ուշադրությունը տեղափոխվում է դեպի երկարաժամկետ պահանջարկի կայունություն և կապիտալ ծախսերի հնարավոր դանդաղում։