ԱՄՆ-ում գրանցված բիթքոյն սփոթ ETF-ները հուլիսի 2-ին գրանցել են 221.7 միլիոն դոլարի զուտ ներհոսք՝ ընդհատելով 10-օրյա անընդմեջ արտահոսքի շարքը։ SoSoValue-ի տվյալներով՝ այս իրադարձությունը կարող է նշանավորել ինստիտուցիոնալ տրամադրությունների շրջադարձային կետը, որոնք հունիս ամսվա ընթացքում ենթարկվել էին ռեկորդային ճնշման։
Հունիսը դարձել է ամենաբարդ ամիսը բիթքոյն ETF-ների համար՝ գրանցելով մոտ 4.06 միլիարդ դոլարի ընդհանուր արտահոսք։ Վերջին վերականգնումը հիմնականում պայմանավորված էր Fidelity-ի FBTC-ի 166 միլիոն դոլար ներհոսքով և ARKB-ի՝ 91.8 միլիոն դոլարով։ Միևնույն ժամանակ, BlackRock-ի IBIT-ը՝ ոլորտի խոշորագույն հիմնադրամը, շարունակում է մնալ բացառություն՝ արձանագրելով 40.4 միլիոն դոլարի արտահոսք։
Մակրոտնտեսական գործոններ
Ներդրողների վարքագծի փոփոխությունը համընկնում է մակրոտնտեսական ակնկալիքների վերանայման հետ։ Բիթքոյնի գինը, որը շաբաթվա սկզբին իջել էր մինչև 21 ամսվա նվազագույնին՝ 58,000 դոլարից ցածր, վերականգնվել է՝ անցնելով 61,000 դոլարի շեմը։ Այս աճին նպաստել են ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգի (ԴՊՀ) նախագահ Քևին Ուորշի հայտարարությունները գնաճային ռիսկերի մեղմացման վերաբերյալ։ Ավելին, հունիսի զբաղվածության տվյալները, որոնք ցույց են տվել ոչ գյուղատնտեսական ոլորտում նոր աշխատատեղերի աճի դանդաղում (ընդամենը 57,000), նվազեցրել են տոկոսադրույքների հետագա բարձրացման հավանականությունը՝ համաձայն CME FedWatch-ի։
«Կետերի» կուտակումը
Մինչ հաստատությունները հունիսին հեռանում էին շուկայից, խոշոր սեփականատերերը, որոնց անվանում են «կետեր», կիրառել են ակտիվ կուտակման ռազմավարություն։ Bitfinex-ի վերլուծաբանների տվյալներով՝ վերջին երկու շաբաթվա ընթացքում նրանք ձեռք են բերել ավելի քան 270,000 BTC՝ մոտ 16.7 միլիարդ դոլար արժողությամբ։ Ինստիտուցիոնալ արտահոսքի և խոշոր սեփականատերերի կուտակումների այս տարբերությունը պատմականորեն բնորոշ է շուկայական ցիկլերի հատակին։
Այնուամենայնիվ, վերլուծաբանները զգուշավոր են։ HashKey-ի ավագ հետազոտող Թիմ Սանը նշում է, որ ներհոսքը պետք է դիտարկել որպես ժամանակավոր վերականգնում, այլ ոչ թե միտման վերջնական շրջադարձ։ Քանի որ տարեսկզբից ի վեր ընդհանուր արտահոսքը դեռևս կազմում է մոտ 5.4 միլիարդ դոլար, շուկայական կայուն աճի համար անհրաժեշտ է կապիտալի երկարաժամկետ և կայուն ներհոսք։