Կապիտալի փախուստը դեպի կարգավորվող հիմնադրամներ սարքավորումային դրամապանակի խոցելիությունից հետո
Կրիպտոարժույթների ոլորտի ամենահուսալի անցանց պահպանման համակարգերից մեկում հայտնաբերված անվտանգության լուրջ խնդիրը հանգեցրել է կապիտալի լայնածավալ վերաբաշխման դեպի կարգավորվող ֆինանսական գործիքներ: Ըստ SoSoValue-ի տվյալների, որոնք առաջինը հրապարակել է Bloomberg գործակալությունը, ԱՄՆ-ում շրջանառվող սփոթ Bitcoin բորսայական ֆոնդերը (ETF) նախորդ շաբաթ արձանագրել են ավելի քան 853,5 միլիոն դոլարի զուտ ներհոսք: Սա ապրիլի կեսերից ի վեր այս կարգավորվող ներդրումային գործիքների լավագույն շաբաթական արդյունքն է, ինչը վկայում է ներդրողների տրամադրությունների կտրուկ փոփոխության մասին:
Ներհոսքի այս կտրուկ աճը հաջորդեց Coinkite ընկերության կողմից արտադրվող Coldcard սարքավորումային դրամապանակների ծրագրային ապահովման (firmware) մեջ հայտնաբերված խոցելիությանը: Կոտրման արդյունքում հաքերներին հաջողվել է հափշտակել շուրջ 130 միլիոն դոլար արժողությամբ Bitcoin հազարավոր անհատական հասցեներից: Քանի որ սարքավորումային դրամապանակները (սառը պահպանումը) միշտ համարվել են կրիպտոակտիվների անվտանգության բարձրագույն ստանդարտը, այս միջադեպը հարվածեց ինքնուրույն պահպանման (self-custody) գաղափարախոսությանը՝ դրդելով ներդրողներին ապաստան փնտրել ավանդական ֆինանսական համակարգի կողմից առաջարկվող կարգավորվող ETF-ներում:
Coldcard-ի կոտրման տեխնիկական մանրամասները
Տարիներ շարունակ կրիպտոհամայնքը առաջնորդվել է «ոչ քո բանալիներն են, ոչ քո կոիններն են» սկզբունքով՝ խրախուսելով անցանց սարքավորումների օգտագործումը: Սակայն Coinkite-ի հետ կապված միջադեպը ցույց տվեց, որ անվտանգության ռիսկերը կարող են թաքնված լինել հենց սարքի գործարանային ծրագրակազմում: Ծրագրային ապահովման սխալը թույլ է տվել հարձակվողներին կանխատեսել անվտանգության գաղտնի տվյալները և ստանալ անձնական բանալիների հասանելիությունը՝ առանց ֆիզիկապես սարքին տիրանալու:
Ինչպես նշում է PYMNTS պարբերականը, այս կոտրումը ապացուցում է, որ անվտանգության հիմնական հարցերը դուրս են գալիս բլոկչեյնի սահմաններից և վերաբերում են սարքավորումներին, ծրագրային ապահովմանը և գործառնական վերահսկողությանը: Citi-ի թվային ակտիվների գծով գլոբալ ղեկավար Ռայան Ռագը զուգահեռներ է անցկացրել 2000-ականների սկզբի վճարային համակարգերի նորարարների հետ, որոնք սկզբում փորձում էին շրջանցել բանկերը, սակայն ի վերջո ստիպված եղան աշխատել հենց բանկային համակարգի կանոններով և ենթակառուցվածքներով՝ անվտանգություն ապահովելու համար:
Կարգավորվող պահառությունը ընդդեմ ինքնուրույն պահպանման ռիսկերի
Թեև սփոթ ETF-ները պաշտպանում են անհատական սխալներից կամ սարքերի կոտրումից, վերլուծաբանները զգուշացնում են, որ դրանք ամբողջությամբ չեն վերացնում անվտանգության ռիսկերը: ETF-ների դեպքում ակտիվների անվտանգության համար պատասխանատու են երրորդ կողմ հանդիսացող պահառուները (custodians), ինչպիսիք են Coinbase-ը կամ Fidelity-ն: Եթե այս խոշոր պահառուները ենթարկվեն հարձակման, կորուստները կարող են համակարգային բնույթ կրել:
Այնուամենայնիվ, կարգավորման դաշտը մնում է գլխավոր առավելությունը: Bloomberg Intelligence-ի ավագ վերլուծաբան Էրիկ Բալչունասը նշել է, որ պահառուի հնարավոր կոտրման դեպքում անմիջապես կներգրավվեն իրավապահ մարմիններն ու կարգավորողները, և կգործարկվեն ապահովագրական մեխանիզմներ, ինչը բացակայում է անհատական կորուստների դեպքում: XYO նախագծի համահիմնադիր Մարկուս Լևինը Cryptoprowl-ին հայտնել է, որ այս գործոնը ստիպում է անգամ փորձառու կրիպտոներդրողներին միջոցները տեղափոխել կարգավորվող դաշտ:
Շուկայի ընդհանուր դինամիկան և Ethereum-ի աճը
Կապիտալի տեղաշարժը չի սահմանափակվել միայն Bitcoin-ով: Սփոթ Ethereum ETF-ները նույնպես գրանցել են շուրջ 245 միլիոն դոլարի շաբաթական ներհոսք: Սա համընկել է երկրորդ խոշորագույն կրիպտոարժույթի հաջող ընթացքի հետ. հուլիսին Ether-ն աճել է 18.5%-ով՝ արձանագրելով 2025 թվականի օգոստոսից ի վեր իր լավագույն ամսական ցուցանիշը:
21Shares-ի ավագ վերլուծաբան Մեթ Մենայի խոսքով՝ Ethereum-ը ցուցադրում է հարաբերական ուժ և փորձում է հաղթահարել 2,000 դոլարի դիմադրության կարևոր մակարդակը: Մինչդեռ Bitcoin-ը շարունակում է տատանվել 60,000-ից 67,000 դոլարի սահմաններում՝ շուրջ 50%-ով ցածր լինելով հոկտեմբերին գրանցված պատմական առավելագույն արժեքից, երբ շուկան սկսեց հարմարվել մասնավոր պահպանումից դեպի ինստիտուցիոնալ կառավարում անցմանը: